雲頂大馬（GENM，4715，主板貿服組）突然宣佈終止探討越南娛樂度假村計劃，放棄這項總值約125億令吉的重大投資項目，惟分析員不僅不感可惜，還認為消息利多於弊，不僅得以規避越南博彩娛樂執照風險，更能專注發展以西方國家為主的國際市場，財測維持不變。
豐隆研究認為這項發展符合預期，主要相信雲頂大馬未來將以探索西方國家發展機會為主，該公司在美國紐約建議的7家賭場計劃目前在等待第二輪批准，邁亞米娛樂城計劃亦未獲法律放行，這兩項發展計劃料是雲頂大馬未來焦點所在。
另外，由於雲頂大馬強調目前沒有在當地尋求其他投資機會，因此預計該公司短期內不會再宣佈其他進軍越南消息。
雲頂大馬是在2010年12月21日公佈，與越南基金經理Vina Capital探討共同探討上述價值40億美元（約125億令吉）的越南休閒、酒店和娛樂領域計劃。
不過，市場分析員當時普遍對這項消息存有顧慮，主要因越南賭場執照只開放給外國人，與Vina Capital合作的雲頂大馬能否攫獲賭場執照還是未知數，而且當地政府大舉開放賭業做法勢必加劇領域競爭，令投資風險高漲。
豐隆也說，雲頂大馬截至2012上半年，內部現金報16億5千萬令吉，若未來發現其他投資機會，融資料不成問題。
“由於進軍越南計劃並未真正落實，因此尚未納入財測計算，終止有關計劃並不會對現有財測造成影響，維持財測不變，2012年淨利料報16億7千萬令吉，2013年和2014年淨利則預計報17億9千400萬和19億2千200萬令吉。＂
雲頂大馬具備的有利條件是抗跌、業務壟斷性質和國際市場盈利有望驅動未來盈利成長；負面因素則是博彩市場受高度法律管制，及盈利表現很大程度得依賴運氣因素而定。
維持目標價4令吉10仙，給予“買進＂評級
Wednesday, September 19, 2012
Tuesday, September 18, 2012
股海探温：云顶母子前景如何？
问：
主持人，你好。我想请教一些关于云顶和旗下子公司，以及博彩领域相关的问题。
1）最近发现云顶（Genting，3182，主板贸服股）和旗下公司———云顶马来西亚（GenM，4715，主板贸服股），和在新加坡上市的云顶新加坡（GentingSingapore），股价走势均不理想，为何会这样？
2）业绩不理想和新加坡政府可能缩紧赌场条例，拖累云顶新加坡的股价走势，这是否意味着新加坡赌场业务将面临更严峻的挑战？云顶新加坡的前景是否还算乐观？
3）在这样的一个背景下，这数只云顶股项目前的股价是否适合趁低吸纳？或是还可能继续往下走？
4）博彩领域的前景如何？随着台湾已基本同意设立赌场后，以及多个亚洲国家正酝酿着开放赌场，这是否意味着这将威胁到大马和新加坡的赌场市场？
5）在这个全球经济前景继续面临挑战的情况下，博彩业是否还具备抗跌力？
读者李文
答：
1）云顶属于蓝筹股，而蓝筹股的股价走势与市场情况息息相关，近期市场不稳定致使其股价走势不理想。
至于云顶马来西亚，大部分顾客来自大众市场，本地顾客居多，因此，运气因素将影响该股的股价表现。
狮城赚幅逾50%
云顶新加坡的主要顾客为贵宾级豪客，受外围经济情况仍不明朗的影响，股价也因而受到牵连，致使股价近期大跌。
2）对于新加坡人民进入赌场的管制，当地政府一向来都严厉执行，以避免社会问题。
若新加坡政府缩紧赌场条例，预计将不会对云顶新加坡的业绩构成太大影响，因为云顶新加坡的大部分顾客为贵宾级豪客以及游客。
目前，云顶新加坡的盈利赚幅逾50%，其业务增长已呈饱和状态。
但我们仍乐观看待云顶新加坡的前景，并相信它的业绩将保持目前的增长水平。
3）与其他赌场业者大不相同，云顶凭借着实力安稳度过2008年的信贷危机。
有鉴于此，我相信，这几只股的股价不会继续往下走，投资者或可趁低吸纳，待低价位就可买进。
4）随着多个亚洲国家正酝酿开放赌场，我相信，主要顾客为贵宾级豪客和游客的新加坡赌场，当地的博彩领域料将受到冲击。
由于大马赌场的顾客多为大众市场，相对来看，大马赌场所受到的冲击估计会较小。
以目前的市场走势来看，博彩业是一门本小利大的生意。
举个例子，澳门政府在2007年开放赌场的特许经营权，发放了3张赌场特许经营权，澳门赌场仅仅花了8个月就收支平衡。
博彩前景看涨
由此可见，博彩业务的前景仍然看涨，我依然看好博彩领域的发展前景。
5）尽管全球经济前景持续面临挑战，但人们会抱着搏一搏的心态，到赌场试一试运气。
因此，我认为，不论经济好与否，博彩领域都具备抗跌力。
Friday, August 31, 2012
雲頂次季受種植業務拖累‧雲頂大馬動力強勁
雲頂（GENTING，3182，主板貿服組）次季淨利挫約21%至5億3千455萬令吉，主要受種植業與新加坡業務拖累，投資者一是耐心等待新加坡與種植業務“華麗大轉身＂，準備大唱豐收；要不就轉戰前景無限亮麗的雲頂大馬（GENM，4715，主板貿服組）。
聯昌研究說，雲頂新加坡業務失利攸關宏觀經濟，可很快“華麗轉身＂，若與雲頂大馬“同跳探戈＂而華麗大轉身，動力將非常強大，因兩大業務佔雲頂集團
營運盈利80%。
“儘管兩大業務失利，次季核心盈利按年只挫6%，雲頂大馬業務繼續俏麗抵銷頹勢，其全球多元化業務是討喜理由之一。＂
次季業務主要由雲頂大馬支撐，其大馬、美國、英國賭業皆有成長，大可抵銷獅城業務挫11%頹勢；大馬賭業因豪客賭業雙位數成長，營運盈利增長8%，倫敦賭場由前期虧損800萬令吉轉盈至1億3千萬令吉，紐約賭場業務次季收6千500萬令吉。
雲頂財測下修
種植業務營運盈利挫約50%，鮮果串跌25%、原棕油價跌5%、成本價漲40%，產業營運盈利增長3倍、電力增長15%，油氣續虧。
興業研究與馬銀行研究建議投資者採取防禦之勢，轉戰雲頂大馬，以更安穩攫取盈利。興業還調低雲頂今、明、後財政年財測3.1至3.5%（未把25億令吉脫售雲頂杉源電廠計入），反調高雲頂大馬同期財測9.7%至11.3%，評級由反映大市調高至“超越大市＂。
興業說，雲頂新加坡業務面臨政府條規變迭而遇逆風，馬銀行則指新加坡海事生態園新聘1千300名新職員，料未來二三季賺益受蝕，皆建議轉戰宜守宜攻、具成長潛能的雲頂大馬。
儘管聯昌指倫敦業務風光難續，僑豐與馬銀行建議趁低累積雲頂大馬。
聯昌研究說，雲頂新加坡業務失利攸關宏觀經濟，可很快“華麗轉身＂，若與雲頂大馬“同跳探戈＂而華麗大轉身，動力將非常強大，因兩大業務佔雲頂集團
營運盈利80%。
“儘管兩大業務失利，次季核心盈利按年只挫6%，雲頂大馬業務繼續俏麗抵銷頹勢，其全球多元化業務是討喜理由之一。＂
次季業務主要由雲頂大馬支撐，其大馬、美國、英國賭業皆有成長，大可抵銷獅城業務挫11%頹勢；大馬賭業因豪客賭業雙位數成長，營運盈利增長8%，倫敦賭場由前期虧損800萬令吉轉盈至1億3千萬令吉，紐約賭場業務次季收6千500萬令吉。
雲頂財測下修
種植業務營運盈利挫約50%，鮮果串跌25%、原棕油價跌5%、成本價漲40%，產業營運盈利增長3倍、電力增長15%，油氣續虧。
興業研究與馬銀行研究建議投資者採取防禦之勢，轉戰雲頂大馬，以更安穩攫取盈利。興業還調低雲頂今、明、後財政年財測3.1至3.5%（未把25億令吉脫售雲頂杉源電廠計入），反調高雲頂大馬同期財測9.7%至11.3%，評級由反映大市調高至“超越大市＂。
興業說，雲頂新加坡業務面臨政府條規變迭而遇逆風，馬銀行則指新加坡海事生態園新聘1千300名新職員，料未來二三季賺益受蝕，皆建議轉戰宜守宜攻、具成長潛能的雲頂大馬。
儘管聯昌指倫敦業務風光難續，僑豐與馬銀行建議趁低累積雲頂大馬。
Wednesday, August 29, 2012
GENTING 1H net profit 1.228 billion (decreased 17.98%)
| 3182 GENTING GENTING BHD | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 30/6/2012 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wednesday, August 22, 2012
Tuesday, August 21, 2012
房地产泡沫的后果，有图有真相
送大家一幅图，想看马来西亚未来房地产会怎样吗？看看这图就可以大概知道了。
什么叫房地产价值，这就是房地产价值。现在买进的人会有几惨。期望神保佑他们吧。
注：香港是出名地少人多的地方，人口集中。
真糟糕，之前我再找2013年房地产爆炸的资料，越找越糟糕，现在需要找不会爆炸的原因，而不是再找会爆炸的原因了。
因为没有任何因素会让房地产不爆炸，而是肯定会爆炸。而且影响的深远比我预估还要严重和长远。最少5年的低迷跑不掉了。之前还认为会2015见底，现在恐怕2017年都未必会见底。。。。。。
什么叫房地产价值，这就是房地产价值。现在买进的人会有几惨。期望神保佑他们吧。
注：香港是出名地少人多的地方，人口集中。
真糟糕，之前我再找2013年房地产爆炸的资料，越找越糟糕，现在需要找不会爆炸的原因，而不是再找会爆炸的原因了。
因为没有任何因素会让房地产不爆炸，而是肯定会爆炸。而且影响的深远比我预估还要严重和长远。最少5年的低迷跑不掉了。之前还认为会2015见底，现在恐怕2017年都未必会见底。。。。。。
2013年马来西亚房地产泡沫爆炸？
http://8yearsblog.blogspot.com/2012/08/2013.html
最近又和朋友谈论起房地产泡沫，研究了有什么严重后果。都知道现在买的都是20到30++的年轻人，这些都是未来的牺牲者。
很多人在投机的要惨死，就算有现金流的也不会好到哪里去。一切就看他们的买价是多少，不管有没有现金流，只要买价过高，都要死。
加上人们认为现在动扎300k-400k的condo是正常的。等到泡沫爆炸后，大家看清楚了现实和真实，大家就会开始理解什么才是真实。
为什么房地产泡沫爆炸时破产那么容易呢？我们给个列子：
1。买了两间450千的condo。供不起，是打算起好卖，卖不出就出租。
2。房地产突然供应过剩经济危机，房屋价格暴跌，租又租不出。
3。每个月供到很惨，有天突然有资金压力供不到。
4。准备破产，情况是这样：
房屋价格跌到350k,但是买价是450k，供了几年，还是欠银行448k。现在突然供不起，被逼要拍卖！！！！
一当拍卖，立即欠银行150k。导致另外一间和名下全部资产都必须拍卖。
在房地产价格暴跌的情况下一当拍卖肯定亏到没有路。结果越拍卖负债越多。
立刻宣布破产，屋子也没有的住了。以为可以转名去老婆的名字就没有问题，结果银行也不是傻的，照样可以拿回。
有些更加笨蛋，两个人的名字，借贷也是两公婆。最后两个一起死。
破产跳楼的，大有人在。负债超过几百k，没有人有信心了，决定自杀以解决问题。
社会悲剧，一再发生。就是因为贪心。那条水的“现在不买以后不用买”害了那么多没有脑的年轻人，肯定生孩子没有屁股。但是，也无法挽救那些已经死亡的人们。
最近又和朋友谈论起房地产泡沫，研究了有什么严重后果。都知道现在买的都是20到30++的年轻人，这些都是未来的牺牲者。
很多人在投机的要惨死，就算有现金流的也不会好到哪里去。一切就看他们的买价是多少，不管有没有现金流，只要买价过高，都要死。
加上人们认为现在动扎300k-400k的condo是正常的。等到泡沫爆炸后，大家看清楚了现实和真实，大家就会开始理解什么才是真实。
为什么房地产泡沫爆炸时破产那么容易呢？我们给个列子：
1。买了两间450千的condo。供不起，是打算起好卖，卖不出就出租。
2。房地产突然供应过剩经济危机，房屋价格暴跌，租又租不出。
3。每个月供到很惨，有天突然有资金压力供不到。
4。准备破产，情况是这样：
房屋价格跌到350k,但是买价是450k，供了几年，还是欠银行448k。现在突然供不起，被逼要拍卖！！！！
一当拍卖，立即欠银行150k。导致另外一间和名下全部资产都必须拍卖。
在房地产价格暴跌的情况下一当拍卖肯定亏到没有路。结果越拍卖负债越多。
立刻宣布破产，屋子也没有的住了。以为可以转名去老婆的名字就没有问题，结果银行也不是傻的，照样可以拿回。
有些更加笨蛋，两个人的名字，借贷也是两公婆。最后两个一起死。
破产跳楼的，大有人在。负债超过几百k，没有人有信心了，决定自杀以解决问题。
社会悲剧，一再发生。就是因为贪心。那条水的“现在不买以后不用买”害了那么多没有脑的年轻人，肯定生孩子没有屁股。但是，也无法挽救那些已经死亡的人们。
我的股票Portfolio 2012.08.21
很久没有写我自己的股票portfolio了。马来西亚大选日期迟迟未出，股票的index继续上探。
这几个月马来西亚股票市场变化好大，陆续有大型IPO出场了，IHH,FELDA GOLBAL VENTURES,还有即将发生的ASTRO,MALAKOFF, 1MDB的电力业务等等。
自己其实不偏好官连股票，觉得政治风险太高，加上今年又是大选靠近年分，还是少碰好。目前几乎换完自己的PORTFOLIO的股票了。今年最让我意外是PowerRoot,我由去年年头hold到这个月，一路看好它的股息，因为几乎每年派息，平均不少过4sens,即大概7-8%的dividend yield.买入价大概RM0.55-0.56.今年跑出来，上到RM0.92-0.97，dividend今年如果没有意外会到RM0.05,目前价格来算yield也不错。不过我已经卖了，因为profit已经过50%了。Holding不大，不过是我自己今年最以外的股票。原本还以为去到RM0.80左右就停了。
另外最让我得以的是HuaYang,因为今年业绩和profit margin突然爆涨，在股价还没有reflect出来时候我已经买入。如果和我一样在RM1.50左右买入，现在相信已经有可观收入。
这个月出清gloves股票，卖完孩子porfolio里头的Supermax,换来1股Genting.原因是最近Genting的负面消息多，新加坡业绩逊色。我觉得现在是逆向投资的机会，未来不排除继续大笔买入。云顶我一路都有跟踪，如果没有意外，它以后会是美国赌场的强劲对手。我很喜欢云顶是因为它由一个本土的公司，逐渐蜕变成Regional Gaming的公司，然后以后肯定会继续推向类似Sands，Wynn的国际类型公司。马来西亚没有几个可以如此成长那么厉害的，目前我只看到几个。所以对于我孩子长期的股票portfolio我会选择这种类型的公司。另外我买入的就是Parkson.因为我同样看到类似的特质。
短期内我自己Hold的公司是OSK, MediaChineseInt还有最近有点投机的Perisai.
OSK-期待它将RHBcap业绩Reflect在它的book的时候的成长。
MediaC-等待那个要命的特别股息RM0.41,应该过后还有很大成长空间，因为最近它打算将旅游业务上市
Perisai-自他买入新公司后业绩和净收入不断成长，今年预计100%成长。几乎每一个analyst都给与RM1.20-1.60的target price.当全世界都唱好，你可以投机下，然后大概赚个20%丢
这几个月马来西亚股票市场变化好大，陆续有大型IPO出场了，IHH,FELDA GOLBAL VENTURES,还有即将发生的ASTRO,MALAKOFF, 1MDB的电力业务等等。
自己其实不偏好官连股票，觉得政治风险太高，加上今年又是大选靠近年分，还是少碰好。目前几乎换完自己的PORTFOLIO的股票了。今年最让我意外是PowerRoot,我由去年年头hold到这个月，一路看好它的股息，因为几乎每年派息，平均不少过4sens,即大概7-8%的dividend yield.买入价大概RM0.55-0.56.今年跑出来，上到RM0.92-0.97，dividend今年如果没有意外会到RM0.05,目前价格来算yield也不错。不过我已经卖了，因为profit已经过50%了。Holding不大，不过是我自己今年最以外的股票。原本还以为去到RM0.80左右就停了。
另外最让我得以的是HuaYang,因为今年业绩和profit margin突然爆涨，在股价还没有reflect出来时候我已经买入。如果和我一样在RM1.50左右买入，现在相信已经有可观收入。
这个月出清gloves股票，卖完孩子porfolio里头的Supermax,换来1股Genting.原因是最近Genting的负面消息多，新加坡业绩逊色。我觉得现在是逆向投资的机会，未来不排除继续大笔买入。云顶我一路都有跟踪，如果没有意外，它以后会是美国赌场的强劲对手。我很喜欢云顶是因为它由一个本土的公司，逐渐蜕变成Regional Gaming的公司，然后以后肯定会继续推向类似Sands，Wynn的国际类型公司。马来西亚没有几个可以如此成长那么厉害的，目前我只看到几个。所以对于我孩子长期的股票portfolio我会选择这种类型的公司。另外我买入的就是Parkson.因为我同样看到类似的特质。
短期内我自己Hold的公司是OSK, MediaChineseInt还有最近有点投机的Perisai.
OSK-期待它将RHBcap业绩Reflect在它的book的时候的成长。
MediaC-等待那个要命的特别股息RM0.41,应该过后还有很大成长空间，因为最近它打算将旅游业务上市
Perisai-自他买入新公司后业绩和净收入不断成长，今年预计100%成长。几乎每一个analyst都给与RM1.20-1.60的target price.当全世界都唱好，你可以投机下，然后大概赚个20%丢
申請香港創業板上市‧世華分拆旅遊業務
世華媒體（MEDIAC，5090，主板貿服組）宣佈將香港旅遊和相關業務分拆，並申請在香港創業板上市。
世華媒體發表文告指出，分拆計劃將涉及脫售翠明假期的25%股權，惟上市詳情仍未定。
分拆業務所得，將用來擴充現有的旅遊業務，並發展其他旅遊相關產品。
集團旅遊業務截至今年3月杪的淨資產約1千550萬港元（約200萬美元）。
分拆旅遊業務，主要是旅遊業務和集團現有業務性質存有差異，分拆後有助於投資者識別和更容易評估兩家公司的表現和業務潛能；同時也有助於該公司套現在旅遊業務的投資。
世華媒體將持有上市後旅遊集團約75%股權，繼續是控制性大股東。
世華媒體目前的旅遊業務是由間接獨資子公司翠明香港和翠明北美負責，配合分拆和上市計劃，該集團將重組旅遊業務，包括成立及收購5家公司，即日隆有限公司、翠明假期國際、翠明假期控股、Easy Trillion和Ever Gallant公司。
該公司表示，不確定此分拆計劃能否落實，以及香港交易所是否批准上市，因此股東和潛在投資者在交易其股票時宜保持謹慎。（星洲日報／財經）
世華媒體發表文告指出，分拆計劃將涉及脫售翠明假期的25%股權，惟上市詳情仍未定。
分拆業務所得，將用來擴充現有的旅遊業務，並發展其他旅遊相關產品。
集團旅遊業務截至今年3月杪的淨資產約1千550萬港元（約200萬美元）。
分拆旅遊業務，主要是旅遊業務和集團現有業務性質存有差異，分拆後有助於投資者識別和更容易評估兩家公司的表現和業務潛能；同時也有助於該公司套現在旅遊業務的投資。
世華媒體將持有上市後旅遊集團約75%股權，繼續是控制性大股東。
世華媒體目前的旅遊業務是由間接獨資子公司翠明香港和翠明北美負責，配合分拆和上市計劃，該集團將重組旅遊業務，包括成立及收購5家公司，即日隆有限公司、翠明假期國際、翠明假期控股、Easy Trillion和Ever Gallant公司。
該公司表示，不確定此分拆計劃能否落實，以及香港交易所是否批准上市，因此股東和潛在投資者在交易其股票時宜保持謹慎。（星洲日報／財經）
Saturday, August 18, 2012
胶乳价看跌 手套商受惠
虽然全球三大树胶生產国降低出口，提振胶价，但由于中国的需求放缓，分析员相信胶乳价格仍会保持在低水平，天然胶手套商將从中受惠。
泰国农业部副部长週四指出，全球三大树胶生產国，泰国、大马以及印尼，同意减低树胶出口30万公吨，以协助扶持走跌的树胶价格。同时，將砍伐1万6000公顷的树胶地，减少供应过剩。
这两个举措，將会导致45万公吨，或占总全球3%比重的天然胶供应减少。这是三国第二次联手削减出口，提振胶价。
透过全球的共同努力，艾芬投行分析员认为，这三大树胶生產国（占总天然胶生產70%）的联合行动將影响胶价。
9时05分，东京大宗商品交易1月份期货，大涨5.1%至每公斤222.7日圆，为8月8日以来的最高。不过，分析员认为，来自中国的树胶需求预期放缓，以及汽车领域疲软，胶价將保持在低水平。中国是全球最大的天然树胶消费国。
截至週四，胶乳价格从2月份的每公斤7.96令吉高水平，大跌34%至每公斤5.27令吉。
供过于求与胶乳价格下跌，是胶手套製造商的福音。胶乳成本降低滯后反映在售价上，將有助于提升赚幅。分析员认为，主要受惠者是以生產天然胶手套为主的业 者，如顶级手套（TOPGLOV，7113，主板工业股）、速柏玛（SUPERMX，7106，主板工业股）以及高產尼品（KOSSAN，7153，主板 工业股）。
同时，近期美元兑令吉走强，也对胶手套製造商有利。
无论如何，隨著胶乳价格的跌势超越分析员的预测（年初至今平均价格每公斤7.07令吉），分析员將调高盈利预测。
现阶段，分析员维持该领域「中和」的投资评级。
泰国农业部副部长週四指出，全球三大树胶生產国，泰国、大马以及印尼，同意减低树胶出口30万公吨，以协助扶持走跌的树胶价格。同时，將砍伐1万6000公顷的树胶地，减少供应过剩。
这两个举措，將会导致45万公吨，或占总全球3%比重的天然胶供应减少。这是三国第二次联手削减出口，提振胶价。
透过全球的共同努力，艾芬投行分析员认为，这三大树胶生產国（占总天然胶生產70%）的联合行动將影响胶价。
9时05分，东京大宗商品交易1月份期货，大涨5.1%至每公斤222.7日圆，为8月8日以来的最高。不过，分析员认为，来自中国的树胶需求预期放缓，以及汽车领域疲软，胶价將保持在低水平。中国是全球最大的天然树胶消费国。
截至週四，胶乳价格从2月份的每公斤7.96令吉高水平，大跌34%至每公斤5.27令吉。
供过于求与胶乳价格下跌，是胶手套製造商的福音。胶乳成本降低滯后反映在售价上，將有助于提升赚幅。分析员认为，主要受惠者是以生產天然胶手套为主的业 者，如顶级手套（TOPGLOV，7113，主板工业股）、速柏玛（SUPERMX，7106，主板工业股）以及高產尼品（KOSSAN，7153，主板 工业股）。
同时，近期美元兑令吉走强，也对胶手套製造商有利。
无论如何，隨著胶乳价格的跌势超越分析员的预测（年初至今平均价格每公斤7.07令吉），分析员將调高盈利预测。
现阶段，分析员维持该领域「中和」的投资评级。
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