胡立阳股票投资100招-（10）涨时重势，跌时重质

涨时重势,跌时重质”

其实在股市中，每个人都有他们不同的投资心得，我只是将其中最精彩的介绍给大家。

来自香港、每天都是快快乐乐、吹着口哨的保罗，也是以前在我办公室中一位受客户欢迎的投资顾问。

他能为客户赚到大钱的本领之一就是敢去大胆推荐一些具备炒作题材、又有大户在大进大出的那种热门类股，特别是在涨涨不休的牛市中期。这些个股大多没有基本 面，市赢率又高得惊人，属于“短小轻薄”型的小飚股。他说：“不入虎穴焉得虎子？”他的这种做法，吻合了我一直强调的涨时重势！

每当行情走软或是拉回整理期间，保罗又放弃了“小汽艇”改搭“大轮船”驶入了避风港。他诚实地说：“做我们这一行的最大矛盾是，为了业绩，遇上行情混沌不明，还是得推荐股票，这时候大型绩优股比较安全！”

这就是我提倡的“跌时重质”了

过去二十几年来，我在各种场合，的确为投资朋友带来了许多令他们耳目一新的投资观念，“涨时重势,跌时重质”就是其中最具代表性的一个。

胡立阳股票投资100招-(9)缺乏自制力，一切白努力

什么时候买股票，买什么股票，其实都不是最重要。因为“买的再好，也会败给缺乏自制力的乱卖!”这真说到我心坎里去了。的确，我过去太斤斤计较，总想买在最低点，但对于卖出却是随性为之，结果经常是白忙一场!

如果能“订做”买进的时机当然是太好了，但是，大多数我们根本无从掌握，也没有更好的选择。就如我们不能选择自己出生的年代、背景一样，怎有可能回到股市的起涨点去一圆“买在最低点”的美梦呢？

20年前，在一场挤得满满的演讲会场中，第一排坐着一位家里开苹果店的张先生，他一直不停地在吃苹果，又一直要我分析一只20元的银行股走势，让我印象深 刻。我平时从不评论个股，但当天因为大家讨论币值暴升会对金融业产生的效应，因此破例在会后提到该股不排除“有涨十倍的潜力”。

张先生一听，立即兴奋地表示，他经过了三个月不休不眠的计算财务比率又绘制技术图形，也认为这只个股即将大涨。听到我这么说，接着又冒出了惊人之语：“别说是涨10倍到200元了，只要它能由现在的20元涨个一倍到40元，我家的苹果店就送给胡先生了！”

时间一晃而过，我早都忘记了这回事。一直到一年半以后，又回到同一个演讲场合，见到张先生的几个朋友，才惊觉到这支银行股竟然狂涨到500元。我开玩笑的问他朋友：“张先生躲到哪里去了？我的苹果店呢？”
我不禁好奇：难道他没有在20元买进吗？

接着，我听到了惊人的答案：张先生真的有在20元时买进了一堆，只不过，他在21元时就卖光了！

你们看，再好的买进判断，再棒的买进时机，都败给没有自制力的乱卖啊!

胡立阳股票投资100招-(8)别人每犯一个错误，都是在为你

有一天去拜访一家上市公司，无意间见到已贵为大老板的这位客户居然亲自在记事本上一笔一笔地记载当天股票买卖细节甚至进出原因。我虽很好奇，但当时又不敢多问。　

　“别人在股市中每犯的一个错误，都是在为你累积财富！” 　　

你知道这句名言是谁说的吗？乱来！怎么会是莎士比亚？在那个时代哪有股市呢？这句话是我说的！是我从在股市服务30年的经验中领悟出来的。　　


你也许会问：“要如何才能不犯错误呢？” 　　

问得真好！事实上，30年前，我也请教过老师同样的问题。　　

师父说：“在股市中进进出出除了要赚钱外，更要借机吸收经验，特别是错误经验更是可贵。在股市中只要做到‘同样的错误只犯一次’，你就会是天下最有钱的人。”因此他规定我们一定要养成习惯，每天记录自己的买卖心得。如此，可以加深了解落败的轨迹，避免重蹈覆辙。
　
　另外，亲自做记录更能提醒自己，总是小赚大赔地进进出出才是失败的主要原因。　　

曾子说过：“吾日三省吾身。”投资人若能透过买卖记录，来发现自己进出股市间的缺失，就能及时修正，以免犯下更大的错误。　　

唐太宗则说：“以古为镜，可以知兴替。”记录过去的买卖心得，更可以得知行情未来涨跌的可能模式。　

　现在，轮到我来要求你们做同样的功课了。说真的，我比任何人都希望你们能在股市中赚到钱

胡立阳股票投资100招-(7)千万不要跟股票谈恋爱

股市中的操作方式基本原则。
1）缺乏设立止损点的概念是股市输家的共同特性。要懂得认错，面对现实。

2）向上加码必须一次比一次买得少，以避免因头重脚轻而造成全军覆没的后果！采用“金字塔”式操作是所有专家必定遵从的不二法则。

3）长期投资可别变成长期痛苦。要随时注意投资对象的表现，病猫养再久也不可能变成猛虎的！

4）买股票只能像交朋友，合则来，不合则去，绝不能一厢情愿。

透露一个神准无比的经验法则：买进了股票后，股价连番大涨，你已经在开始计划赚到的钱以后要怎么花，又开始在恨自己怎么买得不够多的时候，股价保证很快就 要回跌了。因此，当你感觉跟手中股票的感情已经到了欲罢不能、难分难舍的境界时，就是到了该忍痛割爱的时候了，因为股价当时铁定是在最高点！

因此，我创作出一句名言——千万不要跟股票谈恋爱！还有，在股市中我们总会见到不少人买进了一只个股以后每天便眼巴巴地等着它上涨，也不先检讨一下是不是选错了对象，便一味地想“终生厮守”。对可能不太适合的个股太过“痴情”，到头来只怕难以接受“失恋”的打击！

相中了一只个股且买进了以后，仍应保持客观、冷静，绝对不要被“爱”冲昏了头。更重要的是，当发现一切只是“落花有意”、“流水无情”的“单相思”时，便应及时刹车！

毕竟，在股市中还有好多好多其他的“对象”，也都很可爱呢！

储蓄保险（saving plan) 的迷失

其实，一向来被灌输保险可以储蓄，但真相是否可以如此？

agent 和你说一份储蓄保险，你供6,8,10 年， 10年后来每年给你多少%，

例子：
一份saving plan, 6年一供 投保额 100k, 6年每年大概供 16k.

10年后 前面 20年， 给你 每年 4k
后面10年，给你 6k,
40年后， 给回你 200k

9年－》自己供+0利息(死亡利益 100k-120k)
10－29－》每年4k
30-39->每年6k
40->6k+200k

其实算到来irr 不到 4%

迷失：
1） 以这个例子来算，其实40年来真证的回酬都不到 irr 4%
2） 其实危险的地方在前面10年， 因为如果假如在前面7－10年，保客死亡，其实他拿回的钱，只是他自己所付的钱+一点点利息。
3）假如前面6年供了一半，断保，其实只可以拿会很少的保金（cash value)
4）有些储蓄保单， 的回酬有分为保证+不保证，保证的通常是不到 2。5%（还没算irr), 在有些情况下，有可能回酬少过 fd.

36疾病保单,36 illnesses

What are the 36 illnesses are covered by the Crisis Cover plans?

1. AIDS as a result of a blood transfusion 
2. Alzheimer's Disease 
3. Aorta Surgery
4. APALLIC Syndrome
5. Aplastic Anaemia
6. Bacterial Meningitis
7. Benign Brain Tumour 
8. Blindness 
9. Brain Surgery
10. Cancer
11. Chronic Liver Disease
12. Chronic Lung Disease
13. Coma 
14. Coronary Artery Disease Requiring Surgery 
15. Deafness 
16. Encephalitis 
17. Full Blown AIDS 
18. Fulminant Viral Hepatitis 
19. Heart Attack
20. Heart Valve Replacement or Repair
21. Kidney Failure
22. Loss of Limbs
23. Loss of Speech
24. Major Organ Transplant
25. Major Burns
26. Major Head Trauma
27. Motor Neurone Disease
28. Multiple Sclerosis
29. Muscular Dystrophy
30. Other Serious Coronary Artery Disease
31. Paralysis
32. Parkinson's Disease
33. Poliomyelitis
34. Primary Pulmonary Arterial Hypertension
35. Stroke
36. Terminal Illness

买疾病保单时候其实必须很详细，小心的阅读里头的Term,看看什么是excluded 的。例如很多cancer,是到Terminal Illness stage才可以claim,1st stage是没有赔的。每家公司的exclusion 不同，所以还是和Agent详细讨论好。

比如说：
-癌症- 别以为‘得了癌症就有的赔’---

stage 1 前列腺癌 是被 Exclude
初期乳癌，子宫颈癌。。还没扩散前.
良性脑瘤 - 有几种情况是被排除exclude 的。
心脏瓣膜修复与替换 - 要open chest/开胸膛 的！用 key-hole surgery/ valvotomy  不行。
肾脏病 - 要end-stage 的 both kidneys。
严重头部创伤 - 一定要被证明‘beyond the hope of recovery with current medical knowledge and technology' -

有些癌症特别要在第3期才可以claim.第3期，也差不多到要到末期了吧

买了保险可以帮忙减低风险，但 假如再保险在’半失效下‘。很多东西还是要靠自己。

现在有新出的保单， 以前的36種疾病裡的 cancer 都註明要在第三期或以上才可以 claim. 現在的新型保單則可以在第三期之前發現的話, 索取到某個巴仙的賠額, 來為自己的疾病及早治療. 從中增加個人的生存本錢和機會。

巴菲特理财法：“三要三不要”

以下是堪称巴菲特投资理念精华的“三要三不要”理财法：

 

　　要投资那些始终把股东利益放在首位的企业。巴菲特总是青睐那些经营稳健、讲究诚信、分红回报高的企业，以最大限度地避免股价波动，确保投资的保值和增值。而对于总想利用配股、增发等途径榨取投资者血汗的企业一概拒之门外。

 

　　要投资资源垄断型行业。从巴菲特的投资构成来看，道路、桥梁、煤炭、电力等资源垄断型企业占了相当份额，这类企业一般是外资入市购并的首选，同时独特的行业优势也能确保效益的平稳。

 

　　要投资易了解、前景看好的企业。巴菲特认为凡是投资的股票必须是自己了如指掌，并且是具有较好行业前景的企业。不熟悉、前途莫测的企业即使被说得天花乱坠也毫不动心。

 

　　不要贪婪。1969年整个华尔街进入了投机的疯狂阶段，面对连创新高的股市，巴菲特却在手中股票涨到20%的时候就非常冷静地悉数全抛。

 

　　不要跟风。2000年，全世界股市出现了所谓的网络概念股，巴菲特却称自己不懂高科技，没法投资。一年后全球出现了高科技网络股股灾。

 

　　不要投机。巴菲特常说的一句口头禅是：拥有一只股票，期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的。

 

亿万富翁这样炼成：巴菲特理财习惯揭秘

 

　　当今金融界，微软公司董事会主席比尔·盖茨先生与投资大亨巴菲特二位长期稳坐排行榜的前两位。他们曾联袂到西雅图华盛顿大学做演讲，当有华盛顿大学商学院学生请他们谈谈致富之道时，巴菲特说：“是习惯的力量。”

 

　　把鸡蛋放在一个篮子里

 

　　现在大家的理财意识越来越强，许多人认为“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”，这样即使某种金融资产发生较大风险，也不会全军覆没。但巴菲特却认为，投资者应该像马克·吐温建议的那样，把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好它。

 

　　从表面看巴菲特似乎和大家发生了分歧，其实双方都没有错。因为理财诀窍没有放之四海皆准的真理。比如巴菲特是国际公认的“股神”，自然有信心重创持有 少量股票。而我们普通投资者由于自身精力和知识的局限，很难对投资对象有专业深入的研究，此时分散投资不失为明智之举。另外，巴菲特集中投资的策略基于集 中调研、集中决策。在时间和资源有限的情况下，决策次数多的成功率自然比投资决策少的要低，就好像独生子女总比多子女家庭所受的照顾多一些，长得也壮一些 一样。

 

　　生意不熟不做

 

　　中国有句古话叫：“生意不熟不做”。巴菲特有一个习惯，不熟的股票不做，所以他永远只买一些传统行业的股票，而不去碰那些高科技股。2000年初，网 络股高潮的时候，巴菲特却没有购买。那时大家一致认为他已经落后了，但是现在回头一看，网络泡沫埋葬的是一批疯狂的投机家，巴菲特再一次展现了其稳健的投 资大师风采，成为最大的赢家。

 

　　这个例子告诉我们，在做任何一项投资前都要仔细调研，自己没有了解透、想明白前不要仓促决策。比如现在大家都认为存款利率太低，应该想办法投资。股市 不景气，许多人就想炒邮票、炒外汇、炒期货、进行房产投资甚至投资“小黄鱼”。其实这些渠道的风险都不见得比股市低，操作难度还比股市大。所以自己在没有 把握前，把钱放在储蓄中倒比盲目投资安全些。

 

　　长期投资

 

　　有人曾做过统计，巴菲特对每一只股票的投资没有少过8年的。巴菲特曾说：“短期股市的预测是毒药，应该把它摆在最安全的地方，远离儿童以及那些在股市中的行为像小孩般幼稚的投资人。”

 

　　我们所看到的是许多人追涨杀跌，到头来只是为券商贡献了手续费，自己却是竹篮打水一场空。我们不妨算一个账，按巴菲特的低限，某只股票持股8年，买进 卖出手续费是1.5%。如果在这8年中，每个月换股一次，支出1.5%的费用，一年12个月则支出费用18%，8年不算复利，静态支出也达到144%！不 算不知道，一算吓一跳，魔鬼往往在细节之中。

巴菲特股市不败的六大要素

一、赚钱而不要赔钱

 

　　这是巴菲特经常被引用的一句话：“投资的第一条准则是不要赔钱；第二条准则是永远不要忘记第一条。”因为如果投资一美元，赔了50美分，手上只剩一半的钱，除非有百分之百的收益，才能回到起点。

 

　　巴菲特最大的成就莫过于在1965年到2006年间，历经3个熊市，而他的伯克希尔·哈撒韦公司只有一年(2001年)出现亏损。

 

二、别被收益蒙骗

 

　　巴菲特更喜欢用股本收益率来衡量企业的盈利状况。股本收益率是用公司净收入除以股东的股本，它衡量的是公司利润占股东资本的百分比，能够更有效地反映公司的盈利增长状况。

 

　　根据他的价值投资原则，公司的股本收益率应该不低于15％。在巴菲特持有的上市公司股票中，可口可乐的股本收益率超过30％，美国运通公司达到37％。

 

三、要看未来

 

　　人们把巴菲特称为“奥马哈的先知”，因为他总是有意识地去辨别公司是否有好的发展前途，能不能在今后25年里继续保持成功。巴菲特常说，要透过窗户向前看，不能看后视镜。

 

　　预测公司未来发展的一个办法，是计算公司未来的预期现金收入在今天值多少钱。这是巴菲特评估公司内在价值的办法。然后他会寻找那些严重偏离这一价值、低价出售的公司。

 

四、坚持投资能对竞争者构成巨大“屏障”的公司

 

　　预测未来必定会有风险，因此巴菲特偏爱那些能对竞争者构成巨大“经济屏障”的公司。这不一定意味着他所投资的公司一定独占某种产品或某个市场。例如，可口可乐公司从来就不缺竞争对手。但巴菲特总是寻找那些具有长期竞争优势、使他对公司价值的预测更安全的公司。

 

　　20世纪90年代末，巴菲特不愿投资科技股的一个原因就是：他看不出哪个公司具有足够的长期竞争优势。

 

五、要赌就赌大的

 

　　绝大多数价值投资者天性保守。但巴菲特不是。他投资股市的620亿美元集中在45 只股票上。他的投资战略甚至比这个数字更激进。在他的投资组合中，前10只股票占了投资总量的90％。晨星公司的高级股票分析师贾斯廷·富勒说：“这符合 巴菲特的投资理念。不要犹豫不定，为什么不把钱投资到你最看好的投资对象上呢？”

 

六、要有耐心等待

 

　　如果你在股市里换手，那么可能错失良机。巴菲特的原则是：不要频频换手，直到有好的投资对象才出手。

 

　　巴菲特常引用传奇棒球击球手特德·威廉斯的话：“要做一个好的击球手，你必须有好球可打。”如果没有好的投资对象，那么他宁可持有现金。据晨星公司统计，现金在伯克希尔·哈撒韦公司的投资配比中占18％以上，而大多数基金公司只有4％的现金。

巴菲特投资“金”定律

1.利用市场的愚蠢，进行有规律的投资。

 

2.买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。

 

3.利润的复合增长与交易费用、避税使投资人受益无穷。

 

4.不要在意某家公司来年可赚多少，只要在意其未来5至10年能赚多少。

 

5.只投资未来收益确定性高的企业。

 

6.通货膨胀是投资者的最大敌人。

 

7.价值型与成长型的投资理念是相通的。价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的预测过程。

 

8.投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。

 

9.“安全边际”从两个方面协助你的投资。首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。

 

10.拥有一只股票，期待它在下个星期就上涨，是十分愚蠢的。

 

11.即使美联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会为之改变我的任何投资作为。

 

12.不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两点：A.买什么股票；B.买入价格。

保险的重要性

保险的重要性。

保险是理财金字塔最底层，是真的很必要的，也是理财的第一步，保险是一个风险的转移，把我们有可能的财务负担的风险转移到保险公司来负担，请注意，这个叫做财务负担风险转移。

参考上图中的理财金字塔，处在最底层的是银行存款和人寿保险。存款的作用不言自明，是不可替代的，但其投资的意义不明显，数量不宜太大。而人寿保险是人们 常常忽略的理财工具。许多人认识到了生活中各种风险的存在，所以就存了大量现金以备不测，其实这是完全没有必要的。风险管理应该使用更加有力、效率更高的 保险来解决。

举一个简单的例子，假如一个人想用9万元作为自己患大病时的治疗费，那么这9万元就相当于被锁定了，没生病时也不敢用。而实际上他如果投保一份9万元的医 疗保险，那每年的保险费也就1800-3600元(视年龄和缴费年限而定)，这样第一年他就有了将近8万元的资金可以拿去投资或是其他用途，其投资收益或 许都比每年的保险费还要多。这就是保险的“四两拨千斤”的特性！更何况可能还有另外一种情况，那就是他在第一年时根本拿不出那么多钱作为自己的治疗费，这 时就更需要保险来立刻保障他的风险了。