胡立阳股票投资100招-(11) 牧羊人理论

胡立阳股票投资100招-(11) 牧羊人理论 有 一年我到英国度假，在乡下的一个迷你型牧场，认识了一位慈祥的老牧羊人约翰先生。约翰先生在过去30年来一直坚持只可以饲养200头以内的羊，因为他说： “我的爱心只够分配给这么多的羊，再多我就无法一一照顾了。”在闲聊中，约翰先生对我说：“你看，前面那头羊叫做乖乖，它今天动作有些迟缓，身体好像不太 舒服。左边的这头叫做小可爱，这两天特别快乐，大概是比较喜欢有太阳的天气。”总之，他对每一头依我看来长得是一模一样的羊都能叫出名字，而且对它们的个 别习性简直摸得一清二楚。哇！真是令人叹为观止，难怪他的羊养得这么好，每年比赛都得冠军。更值得高兴的是，我也从中得到了宝贵的启示。 于是，我在股市中不再“花心”，彻底改掉以前不看个一两百只股票不过瘾的习惯，只挑出20只股票每天仔细观察并精心研究，开始更加了解它们的不同特性。 才短短的三个月之后，我发现了一个大秘密——股票原来是会说话的，只是你必须听得懂。约翰先生可以从羊只的表情以及肢 体动作得知它们的健康状况，而我由股票的价格与成交量之间的互动可以明了它们的涨跌变化。举个最简单的例子，当同类股中的大多数个股都在上涨，而你手中的 那只却是垂头丧气，它若不是生病了还会是什么？当一只个股的成交量总是有若一滩止水，股价又是病恹恹的，这显然就是得了厌食症了嘛！ 股票每天都在向你倾吐心声，但你怎能充耳不闻的老是不解风情呢？许多人平常从来不专心“饲养”，总是在既陌生又毫无感情的情况下，随便去买它一只股票，这岂不是将“牧场”变成“赌场”了吗？ 在股市中，每天喜欢东买一只、西买一只，然后抱着满手股票的人还真不少，但是他们哪有时间去同时照顾这么多个性迥异的对象呢？ 买股票应该像养羊一样，重质而不重量。

全球10大公司几乎控制你所买的一切

全球10大公司几乎控制你所买的一切

黄金为何不断上涨？何时出现卖出讯号？

最近黄金投资事件除了再次唤醒官民对快速致富投资计划的关注，也激起更多人对黄金投资的兴趣。

何谓快速致富投资计划？简单来讲，就是集合了以下3点的投资计划。

高回酬 – 丰厚的投资回报。

快速回本 – 短时间内就能回本的投资。

简单易懂 – 就是傻瓜式的投资操作，自己无需专业知识，有专人负责操作。

自古以来，投资界都有一个原则，就是高风险，高回报；低风险，低回报。回报和风险永远都是成正比的，那么以上的这3点，高回酬，快速回本，又简单操作，都验证了，风险一定很高。

这种概念源自十九世纪美国，由一位鬼才庞氏（PONZI）所计划。百多年来，这种庞氏计划以不同的包装出现，不知道让多少人吃大亏。

国家银行（BNM）认为被查封的黄金投资公司具有庞氏计划的特征。至于这些遭查封的公司的命运如何，与它们可相比的SWISS CASH可作参考。

SWISS CASH也同样被国行查封，后被带上法庭。经过4年的司法程序后，投资者拿回的只有100％，损失惨重！

这次黄金投资事件的不同点是投资者都有金块在手。其实单单这一点，这些投资者就无须太过指心。只要这些金块的纯度够高，中长期来讲，这些投资者不但不会亏本，而且还可赚一笔！

当然如果一些投资者选择把黄金交回公司存放，他们的处境就另当别论。

黄金投资事件是与投资计划弊端有关，跟黄金价值与前景没有任何关联。

黄金大牛市已持续了整十年。令人关切的是，这只金牛若是续跑，总该有调整的时候，那么黄金大牛市卖出的讯息到底是什么？

黄金价持续高涨因素

黄金价值持续高涨的原因相当多：

其一，中国正大量买进黄金；

其二，印度每年结婚季节都促进对黄金的需求；

其三，全球央行印钞行动将导致通胀在未来加剧；

其四，巴塞尔（三）将晋升黄金地位，从第三级升至第一级资，造成黄金的价值增加一倍；

其五，5千年来黄金一直是价值的仓库（STOREHOUSE OF VALUE）。

其六，对美元的不信任，与其手握纸张做成的美元，不如手握真实的黄金。

以上六大因素无可否认是金价走高的推动力，也对黄金走势构成一定的冲击。

但首要原因推动金牛持续向前冲的却是实质利率（REAL INTEREST RATE或RIR）。简单来讲，金价与RIR是连接在一起。

何谓实质利率（RIR）？这是指通胀调整后的利率。把通胀效应去除后，RIR显示一个借出者真正的收益。

RIR的计算法是拿名义利率（NOMINAL RATE）扣除通胀率对比（INFLATION RATE）。若名义利率高过通胀率，所得的是正实质利率。假如低过的话，就是负RIR。负RIR意味著投资者损失购买力。

负实质利率是关键的因素！

以美国来讲，十年国库债券利率是1.58％，而政府公布的通胀率却高达2.2％（其实市场认为真正的通胀比官方的数据高很多）。

精明的投资者却认为除非RIR转正，不然他们没有理由买进债券。在这种负RIR时期，买黄金最能保值（指的是保住购买力）。

随着联储局推出QE3以维持零利率政策（ZIRP）至2015年，名义利率将持续在低位。而大量印钞将推高通胀。这意味着未来数年我们将难以脱离负RIR。

按此来看，黄金前景将是亮丽的，一直到RIR转正！

Loan top up in your housing loan

Loan top up in your housing loan 我觉得是一个很有用的知识：From Red_Wolf from investalks.com


意思是向你当初的贷款银行，申请增加贷款数额
比如说你当初的贷款数额是100k，随着屋价的增长，现在屋价已来到180k

你就可以向银行申请增加贷款数额（Loan top up）
申请批准后，你就可以使用80k投资其他领域

而你的贷款数额也会从当初的100k，变成180k
也意味着每月的供款（loan installment）会增加


增加贷款 VS 再融资

增加贷款 （Loan top up）
1.向同样的银行提出申请
2.配套优惠会比再融资低 （BLR - 1.x）
3.申请程序较快
4.费用较低；银行行政费

再融资 （Refinance）
1.向不同的银行提出申请； A银行 -》 B银行
2.配套优惠会较好 （BLR - 2.x）
3.申请程序较慢，需经过两间银行
4.费用较高；律师费，估价费，印花税等等

我的股票Portfolio 27.11.2012

今天将投机股票Perisai出清了，全部卖RM1.08. Perisai由高点RM1.17下调,可能会再创高峰。不过我自己换马，换回之前喜欢的Huayang, RM1.52买入。最主要原因是他profit 几乎很稳定了，Debts 开始下降。如果在多2年可能是Net cash company了。而且他积极买地，是不错的部署。以后马来西亚的房地产战争就是看谁拥有比较多地了。

另一个最主要原因是目前股价吸引我，以dividend 看，每年15sen dividend- Tax25%,11.25sen
11.25sen/RM1.52=dividend yield 7.4%,在马来西亚哪里找。而且他喜欢不断Bonus issue,就好像当初的Public Bank,不短回馈小股东。

现在已近11月尾，是时候部署明年的portfolio了。我自己其实不看好股票市场了。不过继续对中国保持乐观。所以会留意CIMBC25 ETF, 还有中国有关内销股票类的。2013年我觉得Silver price 开始大起，就像我当初看好金750/ounce,我想买，太太拒绝，结果今天1700/ounce,超过100%return in 3 years. Silver 看好未来到2015可以开始去到USD 100

如果你问我觉得马来西亚什么股票还可以继续持有，我说应该是稳定的property,像Huayang这种已经搞定3年unbilled sales的，还有就是积极扩张东南亚和亚洲的公司。未来战场在这个东协+3大市场。错过这个就几乎等于被淘汰了。

马来西亚中小型property stock

买了201期的资汇，觉得不错。最喜欢他介绍中小型property stock,很值得留意。介绍了Glomac, Huayang, Dijacor等等。

其实我喜欢 中小型property stock,因为他们成长空间比较大。
自己整理了一个list, 主要以profit margin排位置，以后会沿着这个list做更加多的研究

 

Stock	Sales	Net profit	Profit Margin
PLENITUDE	205,958,803.00	72,345,314.00	35.13%
KSL	272,261,367.00	83,060,946.00	30.51%
SNTORIA	143,670,000.00	38,179,000.00	26.57%
GUOCO	116,328,000.00	26,534,000.00	22.81%
CRESENDO	290,423,815.00	62,268,601.00	21.44%
ASAS	112,047,186.00	23,541,874.00	21.01%
YNHPROP	214,085,528.00	44,287,712.00	20.69%
MKH	306,022,133.00	62,468,591.00	20.41%
L&G	130,799,000.00	25,798,000.00	19.72%
WINGTM	457,684,000.00	84,885,000.00	18.55%
IVORY	132,543,000.00	24,464,000.00	18.46%
MALTON	340,438,000.00	61,650,000.00	18.11%
A&M	139,682,190.00	25,208,396.00	18.05%
HUAYANG	306,412,023.00	52,953,118.00	17.28%
DIJACOR	375,218,000.00	63,530,000.00	16.93%
PARAMON	473,844,000.00	71,836,000.00	15.16%
GLOMAC	652,406,076.00	85,130,261.00	13.05%

云顶开拓新市场 林国泰： 一步一步来

云顶开拓新市场 林国泰： 一步一步来 （马尼拉24日讯）云顶集团（Genting Group）主席丹斯里林国泰表示，集团“一步一步来”开拓市场。 林国泰指出，集团正在积极铺路，以在区域内寻找更多并购商机。 询及云顶集团是否探讨到其他国家开赌场时，林国泰说：“我们会一步一步来。在菲律宾，我们还有很多事要处理。” 林国泰在出席云顶（Genting，3182，主板贸服股）持股18.4%的云顶香港有限公司的两份总值9亿美元（约27亿5310万令吉）贷款协议签署仪式后，向记者表示。 看重韩国 同时，林国泰也在日前为马尼拉名胜世界（Resort World）第三阶段工程进行动土仪式，进一步拓展该项目。 另外，韩国仁川市日前曾宣布，规划投资2900亿美元（约8833亿令吉）打造集观光、购物和博彩中心于一身的发展计划“8City”，面积相当于澳门的3倍。 不仅如此，韩国政府日前修订了“经济自由区特别法”，放宽外资开设赌场的条件，消除他们投资障碍。 当时，云顶管理层曾表示，集团正瞄准多个潜在海外市场，特别看重韩国市场。 与此同时，市场也非常看好云顶将把握此次机会将赌城版图扩至韩国，因而激励股价数周前飙高。

云顶香港获27亿贷款

（吉隆坡23日讯）云顶（Genting，3182，主板贸服股）持股18.4%的子公司———云顶香港有限公司，获得多家本地与海外银行，提供总值9亿美元（约27亿5310万令吉）定期贷款。

云顶香港获得第一笔贷款是由8家大马和国际银行组成的财团提供，总额6亿美元（约18亿3540万令吉）7年期船只融资便利，分别由4亿美元的定期贷款和2亿美元的循环信贷组成。

还债及营运

另一笔贷款，是借贷期3年的3亿美元（约9亿1770万令吉）贷款，由1亿美元的定期贷款和2亿美元的循环信贷组成，充作云顶香港的普通企业用途。

云顶香港指出，融资便利所得将用于支付现有债务和普通企业用途。

有关银行包括马银行、兴业银行和联昌国际银行。

除此之外，云顶香港联号公司达富来国际酒店集团（Travellers InternationalHotel Group），亦获得7年借贷期的2亿5000万美元（约7亿6475万令吉）定期贷款，用作扩建座落于菲律宾马尼拉Pasay市Ninoy Aquino国际机场第三终站的马尼拉名胜世界。

云顶香港总裁拿督蔡明发、马银行投行客户经理部董事经理郑佐翰（译音）、菲律宾马银行总裁兼总执行长贺米尼奥，以及达富来国际酒店集团总裁冼庆盛（译音），皆出席今天的签署仪式。

中国物价vs美国物价

中国物价vs美国物价

存钱或是花钱，环球消费者如何抉择？

全球金融业及经济在2008/2009年陷入衰退，对全球各国政府、企业和消费者造成了重大影响。全球股市下滑和一些国家的房屋市场泡沫破灭，令消费者首当其冲，他们的净资产明显减少。由于消费者大幅减少开支，多个国家的个人储蓄率都提高。

根据经济合作与发展组织(OECD,简称经合组织)的资料显示，多个发达国家的家庭储蓄率在经济放缓时激增，尤其是那些因房屋市场崩溃而受重创的国家。西 班牙的总储蓄比从2007年的10.4%上升至2009年的18.5%，英国的总储蓄比则在同期从2.7%提高至7.8%。美国的家庭净储蓄比从2007 年的2.4%增逾1倍至2008年的5.4%，然后在2009年略微回落至4.7%。变化最大的是爱尔兰，其储蓄率在2007-2009年间从负0.1% 上升至10.1%，因为爱尔兰的银行危机影响了其经济。法国、德国和意大利的家庭一直以来都有储蓄的习惯，它们的储蓄比没有多大改变(意大利的储蓄比有所下跌)。虽然大部分国家的储蓄比已从危机期间的高位回落，但却仍高于危机前的水平。


来源：经合组织经济展望报告，美国商务部经济分析局
*家庭与为家庭服务的非营利机构(NPISH)的总储蓄比
**家庭的净储蓄比
消费者的储蓄提高对经济有何影响呢？美国一直以来都被批储蓄率持续偏低及不断下降，其年储蓄率在2005年达到1.5%的战后低位。银行会将家庭储蓄的钱用于放贷，为国内投资活动融资，倘若国内的资金不足，国家就必须仰赖于外国资金。美国的优势在于国际投资者都乐于一直为它提供资金，但依赖外国资金可带来经济风险。企业互相争取资金往往会把国内利率推高，而偿还贷款和利息会使货币从国内经济中流出。

在此告知，储蓄提高是消费开支减低的结果，这将会导致国内生产总值(GDP)的增长减少。然而，当各国政府正尝试提高经济增长时，消费者却因钱财变少而减少消费。如果这样的趋势长期持续下去，未来的经济增长肯定会受到影响。