第13招 股票究竟是个什么“东西”

投资人问：

　　我虽只有两年炒股经验，但曾经买进过上百只的个股，并且赚了一点钱。与朋友聚会时，总想吹嘘一番，但又怕露了馅。因为我除了买来卖去以外，其他一概不知，也没见过股票长得什么样子，这样好吗？

　　在股市中，总有部分人根本搞不清楚股票究竟是个什么“东西”。对他们而言，每天买进卖出的只是一个“数字”，不是一家公司。买股票若仅仅是在买数字，便是标准的投机而不是投资了。其实，在股市中赚赔事小，因为不懂而导致无法享受投资的整体乐趣才是最可惜的事情。

　　那么股票究竟是个什么东西呢？
　　以下的例子充分地说明了股票发行的原因、过程和意义：

　　在美国名校获得电脑博士学位的张先生，在硅谷的创业经过便是一个标准的例子。
　　张先生对电脑有疯狂的兴趣，白天除了在硅谷一家电脑公司担任电脑设计工程师外，晚上还在家里不断自修，研究创新。经过一阵摸索，他终于发明了一套新颖 的迷你型电脑，专供家庭使用。根据他的设计，这种电脑不但速度快，使用又方便，还具有多种功能。更重要的是，成本比目前市场上流行的小型电脑低廉很多。张 先生在兴奋之余，迫不及待地便与他4位在公司服务多年的同事开会商量，研究大家合作生产销售的可能性。

　　张先生的4位同事都是公司中杰出的工程师，其中有一位已晋升公司主管市场推销的副总裁高位，但因看准这种新型迷你电脑的前程，5个人乃决定冒险辞去高 薪显职，共同创立一个真正属于自己的公司。依初步的估计，设厂生产至少需要50万美元。万事俱备，只欠东风，先向银行贷款，因无抵押品而遭拒绝。最后，接 受了商业律师的建议，立刻向有关单位登记，正式成立公司，以发行股票方式来募集资金。张氏电脑股份有限公司终于诞生了。

　　成立以后的第一件事便是发行50万股股票，每股1元。这50万股普通股票也就是张氏电脑的原始股。5个人东奔西跑，声嘶力竭地不断劝说亲朋好友，好不 容易找来七八十人而凑足了股本。只要购买1股，便是公司股东，也拥有五十万分之一的公司。张先生本人将他毕生的积蓄5万美元也全部投入，他立刻拥有公司 10％的股份，也是目前公司最大的股东。

　　每一个创立的投资人都会收到一张股票证书，这张股票证书的右上角有很清楚的阿拉伯数字记载他们拥有的股数，这就是股票。

　　成立公司的第二步便是召开股东临时会，投票选举代表来负责督导公司日后的运营及管理。张氏公司初步决定由股东中选出5位董事来担任这项重任。首次临时 会出席股东五六十人，一股一票，张先生及他的4位好友顺利当选公司第一届董事。4位董事又一致推选张先生为董事长。张氏公司的组织终于完成。

　　由张先生的实际故事，我们便可以知道，买股票其实就是投资一家公司，公司日后倘能蓬勃发展，投资人便可分享成功果实。投资股票虽不至于要与公司同生共 死，但须具备应与公司同甘共苦一段时光的观念。以张氏电脑公司来说，公司在4年后终于达到了标准，公开发行及上市。上市之后，又因公司不断成长，股价直线 上升，乐坏了所有投资大众，而越早买进股票且持有越久的人，自然便越有收获。

胡立阳股票投资100招- (12) 股票会说话，只是你必须听

每次演讲，我总喜欢开玩笑地说，股票是会说话的，它说的是一种很奇怪的语言，有谁想学？没想到100%的人都举手了。你们看，有谁会不想知道股票每天究竟都在说些什么话呢？

其实，股票是没有声音的，它只能透过特殊的肢体动作来表达会涨会跌的情绪，而你必须学着去倾听！现在，要为大家介绍股票的三种肢体语言：

(1) 股价与大盘指数背道而驰

当股市反映利多，指数大涨，但不幸，你养的那支股票收盘却是下跌，哪怕只是区区的一毛钱请别安慰自己，认为它很有个性。


要知道，像这种万人皆涨唯它独跌的股票，或许已表示公司出了问题？也不排除有特定人士在借机出货第二天大盘若只是来个小小拉回，更还可能发生别人小跌，唯它大跌的悲剧呢！

总之，像养羊一样，你必须学会察言观色。股票已经在说话了，它说：我生病了，请勿打搅！



(2) 成交量异常变动

你养的其中一支股票，平常每天都是冷冷清清的只成交个1、2千手，股价当然也是无精打采的。可是有一天，你在盘中就突然见到一笔笔的大单不断涌进，收盘后成交量竟然异常的增加到1万多手，股价虽还只是小涨，但是它已经在说：我就要大涨了，赶快买进吧！



(3) 股价脱离常轨

假若你的那头羊每天都在昏昏欲睡，已经有一个月的时间股价都是在原地踏步，你正在偷偷考虑弃养，而有一天，它突然醒过来了，而且还活蹦乱跳的大涨，这又是在说什么？久久不动，必有大动 ！


以上三种状况是组成股票所有肢体语言的三大元素，只要能融会贯通，便能一通百通其中的万般变化。这么一来，你就完全听懂股票在说些什么话了！

每天都有成千上万的人在股市中进进出出，但愿意花时间去观察股票的各种表情，了解它特殊语言的人真是少之又少，实在可惜。

胡立阳股票投资100招-(11) 牧羊人理论

胡立阳股票投资100招-(11) 牧羊人理论 有 一年我到英国度假，在乡下的一个迷你型牧场，认识了一位慈祥的老牧羊人约翰先生。约翰先生在过去30年来一直坚持只可以饲养200头以内的羊，因为他说： “我的爱心只够分配给这么多的羊，再多我就无法一一照顾了。”在闲聊中，约翰先生对我说：“你看，前面那头羊叫做乖乖，它今天动作有些迟缓，身体好像不太 舒服。左边的这头叫做小可爱，这两天特别快乐，大概是比较喜欢有太阳的天气。”总之，他对每一头依我看来长得是一模一样的羊都能叫出名字，而且对它们的个 别习性简直摸得一清二楚。哇！真是令人叹为观止，难怪他的羊养得这么好，每年比赛都得冠军。更值得高兴的是，我也从中得到了宝贵的启示。 于是，我在股市中不再“花心”，彻底改掉以前不看个一两百只股票不过瘾的习惯，只挑出20只股票每天仔细观察并精心研究，开始更加了解它们的不同特性。 才短短的三个月之后，我发现了一个大秘密——股票原来是会说话的，只是你必须听得懂。约翰先生可以从羊只的表情以及肢 体动作得知它们的健康状况，而我由股票的价格与成交量之间的互动可以明了它们的涨跌变化。举个最简单的例子，当同类股中的大多数个股都在上涨，而你手中的 那只却是垂头丧气，它若不是生病了还会是什么？当一只个股的成交量总是有若一滩止水，股价又是病恹恹的，这显然就是得了厌食症了嘛！ 股票每天都在向你倾吐心声，但你怎能充耳不闻的老是不解风情呢？许多人平常从来不专心“饲养”，总是在既陌生又毫无感情的情况下，随便去买它一只股票，这岂不是将“牧场”变成“赌场”了吗？ 在股市中，每天喜欢东买一只、西买一只，然后抱着满手股票的人还真不少，但是他们哪有时间去同时照顾这么多个性迥异的对象呢？ 买股票应该像养羊一样，重质而不重量。

全球10大公司几乎控制你所买的一切

全球10大公司几乎控制你所买的一切

黄金为何不断上涨？何时出现卖出讯号？

最近黄金投资事件除了再次唤醒官民对快速致富投资计划的关注，也激起更多人对黄金投资的兴趣。

何谓快速致富投资计划？简单来讲，就是集合了以下3点的投资计划。

高回酬 – 丰厚的投资回报。

快速回本 – 短时间内就能回本的投资。

简单易懂 – 就是傻瓜式的投资操作，自己无需专业知识，有专人负责操作。

自古以来，投资界都有一个原则，就是高风险，高回报；低风险，低回报。回报和风险永远都是成正比的，那么以上的这3点，高回酬，快速回本，又简单操作，都验证了，风险一定很高。

这种概念源自十九世纪美国，由一位鬼才庞氏（PONZI）所计划。百多年来，这种庞氏计划以不同的包装出现，不知道让多少人吃大亏。

国家银行（BNM）认为被查封的黄金投资公司具有庞氏计划的特征。至于这些遭查封的公司的命运如何，与它们可相比的SWISS CASH可作参考。

SWISS CASH也同样被国行查封，后被带上法庭。经过4年的司法程序后，投资者拿回的只有100％，损失惨重！

这次黄金投资事件的不同点是投资者都有金块在手。其实单单这一点，这些投资者就无须太过指心。只要这些金块的纯度够高，中长期来讲，这些投资者不但不会亏本，而且还可赚一笔！

当然如果一些投资者选择把黄金交回公司存放，他们的处境就另当别论。

黄金投资事件是与投资计划弊端有关，跟黄金价值与前景没有任何关联。

黄金大牛市已持续了整十年。令人关切的是，这只金牛若是续跑，总该有调整的时候，那么黄金大牛市卖出的讯息到底是什么？

黄金价持续高涨因素

黄金价值持续高涨的原因相当多：

其一，中国正大量买进黄金；

其二，印度每年结婚季节都促进对黄金的需求；

其三，全球央行印钞行动将导致通胀在未来加剧；

其四，巴塞尔（三）将晋升黄金地位，从第三级升至第一级资，造成黄金的价值增加一倍；

其五，5千年来黄金一直是价值的仓库（STOREHOUSE OF VALUE）。

其六，对美元的不信任，与其手握纸张做成的美元，不如手握真实的黄金。

以上六大因素无可否认是金价走高的推动力，也对黄金走势构成一定的冲击。

但首要原因推动金牛持续向前冲的却是实质利率（REAL INTEREST RATE或RIR）。简单来讲，金价与RIR是连接在一起。

何谓实质利率（RIR）？这是指通胀调整后的利率。把通胀效应去除后，RIR显示一个借出者真正的收益。

RIR的计算法是拿名义利率（NOMINAL RATE）扣除通胀率对比（INFLATION RATE）。若名义利率高过通胀率，所得的是正实质利率。假如低过的话，就是负RIR。负RIR意味著投资者损失购买力。

负实质利率是关键的因素！

以美国来讲，十年国库债券利率是1.58％，而政府公布的通胀率却高达2.2％（其实市场认为真正的通胀比官方的数据高很多）。

精明的投资者却认为除非RIR转正，不然他们没有理由买进债券。在这种负RIR时期，买黄金最能保值（指的是保住购买力）。

随着联储局推出QE3以维持零利率政策（ZIRP）至2015年，名义利率将持续在低位。而大量印钞将推高通胀。这意味着未来数年我们将难以脱离负RIR。

按此来看，黄金前景将是亮丽的，一直到RIR转正！

Loan top up in your housing loan

Loan top up in your housing loan 我觉得是一个很有用的知识：From Red_Wolf from investalks.com


意思是向你当初的贷款银行，申请增加贷款数额
比如说你当初的贷款数额是100k，随着屋价的增长，现在屋价已来到180k

你就可以向银行申请增加贷款数额（Loan top up）
申请批准后，你就可以使用80k投资其他领域

而你的贷款数额也会从当初的100k，变成180k
也意味着每月的供款（loan installment）会增加


增加贷款 VS 再融资

增加贷款 （Loan top up）
1.向同样的银行提出申请
2.配套优惠会比再融资低 （BLR - 1.x）
3.申请程序较快
4.费用较低；银行行政费

再融资 （Refinance）
1.向不同的银行提出申请； A银行 -》 B银行
2.配套优惠会较好 （BLR - 2.x）
3.申请程序较慢，需经过两间银行
4.费用较高；律师费，估价费，印花税等等

我的股票Portfolio 27.11.2012

今天将投机股票Perisai出清了，全部卖RM1.08. Perisai由高点RM1.17下调,可能会再创高峰。不过我自己换马，换回之前喜欢的Huayang, RM1.52买入。最主要原因是他profit 几乎很稳定了，Debts 开始下降。如果在多2年可能是Net cash company了。而且他积极买地，是不错的部署。以后马来西亚的房地产战争就是看谁拥有比较多地了。

另一个最主要原因是目前股价吸引我，以dividend 看，每年15sen dividend- Tax25%,11.25sen
11.25sen/RM1.52=dividend yield 7.4%,在马来西亚哪里找。而且他喜欢不断Bonus issue,就好像当初的Public Bank,不短回馈小股东。

现在已近11月尾，是时候部署明年的portfolio了。我自己其实不看好股票市场了。不过继续对中国保持乐观。所以会留意CIMBC25 ETF, 还有中国有关内销股票类的。2013年我觉得Silver price 开始大起，就像我当初看好金750/ounce,我想买，太太拒绝，结果今天1700/ounce,超过100%return in 3 years. Silver 看好未来到2015可以开始去到USD 100

如果你问我觉得马来西亚什么股票还可以继续持有，我说应该是稳定的property,像Huayang这种已经搞定3年unbilled sales的，还有就是积极扩张东南亚和亚洲的公司。未来战场在这个东协+3大市场。错过这个就几乎等于被淘汰了。

马来西亚中小型property stock

买了201期的资汇，觉得不错。最喜欢他介绍中小型property stock,很值得留意。介绍了Glomac, Huayang, Dijacor等等。

其实我喜欢 中小型property stock,因为他们成长空间比较大。
自己整理了一个list, 主要以profit margin排位置，以后会沿着这个list做更加多的研究

 

Stock	Sales	Net profit	Profit Margin
PLENITUDE	205,958,803.00	72,345,314.00	35.13%
KSL	272,261,367.00	83,060,946.00	30.51%
SNTORIA	143,670,000.00	38,179,000.00	26.57%
GUOCO	116,328,000.00	26,534,000.00	22.81%
CRESENDO	290,423,815.00	62,268,601.00	21.44%
ASAS	112,047,186.00	23,541,874.00	21.01%
YNHPROP	214,085,528.00	44,287,712.00	20.69%
MKH	306,022,133.00	62,468,591.00	20.41%
L&G	130,799,000.00	25,798,000.00	19.72%
WINGTM	457,684,000.00	84,885,000.00	18.55%
IVORY	132,543,000.00	24,464,000.00	18.46%
MALTON	340,438,000.00	61,650,000.00	18.11%
A&M	139,682,190.00	25,208,396.00	18.05%
HUAYANG	306,412,023.00	52,953,118.00	17.28%
DIJACOR	375,218,000.00	63,530,000.00	16.93%
PARAMON	473,844,000.00	71,836,000.00	15.16%
GLOMAC	652,406,076.00	85,130,261.00	13.05%

云顶开拓新市场 林国泰： 一步一步来

云顶开拓新市场 林国泰： 一步一步来 （马尼拉24日讯）云顶集团（Genting Group）主席丹斯里林国泰表示，集团“一步一步来”开拓市场。 林国泰指出，集团正在积极铺路，以在区域内寻找更多并购商机。 询及云顶集团是否探讨到其他国家开赌场时，林国泰说：“我们会一步一步来。在菲律宾，我们还有很多事要处理。” 林国泰在出席云顶（Genting，3182，主板贸服股）持股18.4%的云顶香港有限公司的两份总值9亿美元（约27亿5310万令吉）贷款协议签署仪式后，向记者表示。 看重韩国 同时，林国泰也在日前为马尼拉名胜世界（Resort World）第三阶段工程进行动土仪式，进一步拓展该项目。 另外，韩国仁川市日前曾宣布，规划投资2900亿美元（约8833亿令吉）打造集观光、购物和博彩中心于一身的发展计划“8City”，面积相当于澳门的3倍。 不仅如此，韩国政府日前修订了“经济自由区特别法”，放宽外资开设赌场的条件，消除他们投资障碍。 当时，云顶管理层曾表示，集团正瞄准多个潜在海外市场，特别看重韩国市场。 与此同时，市场也非常看好云顶将把握此次机会将赌城版图扩至韩国，因而激励股价数周前飙高。

云顶香港获27亿贷款

（吉隆坡23日讯）云顶（Genting，3182，主板贸服股）持股18.4%的子公司———云顶香港有限公司，获得多家本地与海外银行，提供总值9亿美元（约27亿5310万令吉）定期贷款。

云顶香港获得第一笔贷款是由8家大马和国际银行组成的财团提供，总额6亿美元（约18亿3540万令吉）7年期船只融资便利，分别由4亿美元的定期贷款和2亿美元的循环信贷组成。

还债及营运

另一笔贷款，是借贷期3年的3亿美元（约9亿1770万令吉）贷款，由1亿美元的定期贷款和2亿美元的循环信贷组成，充作云顶香港的普通企业用途。

云顶香港指出，融资便利所得将用于支付现有债务和普通企业用途。

有关银行包括马银行、兴业银行和联昌国际银行。

除此之外，云顶香港联号公司达富来国际酒店集团（Travellers InternationalHotel Group），亦获得7年借贷期的2亿5000万美元（约7亿6475万令吉）定期贷款，用作扩建座落于菲律宾马尼拉Pasay市Ninoy Aquino国际机场第三终站的马尼拉名胜世界。

云顶香港总裁拿督蔡明发、马银行投行客户经理部董事经理郑佐翰（译音）、菲律宾马银行总裁兼总执行长贺米尼奥，以及达富来国际酒店集团总裁冼庆盛（译音），皆出席今天的签署仪式。