又称棋型图形。股价起伏幅度逐渐缩小，最后发展至阻力线与支撑线的交点，而面临向上或向下突破的抉择。若为向上突破，在配合高成交量，则股价将奔荣途。反之，若为向下突破，成交量又有增无减，则股价已呈岌岌可危势。
Sunday, December 9, 2012
胡立阳股票投资100招-(17) 技术分析的八种基本图形
又称棋型图形。股价起伏幅度逐渐缩小，最后发展至阻力线与支撑线的交点，而面临向上或向下突破的抉择。若为向上突破，在配合高成交量，则股价将奔荣途。反之，若为向下突破，成交量又有增无减，则股价已呈岌岌可危势。
胡立阳股票投资100招-(16)大家一起来计算财务比率
胡立阳股票投资100招-(16)大家一起来计算财务比率
计算公司财务比率，是投资人必做之功课。还好，这门功课很简单，绝对难不倒你。不相信吗？以下是我们选中的主角，张氏电脑公司的《资产负债表》与《损益表》，大家跟着我一起算算各种比率吧！
计算公司财务比率，是投资人必做之功课。还好，这门功课很简单，绝对难不倒你。不相信吗？以下是我们选中的主角，张氏电脑公司的《资产负债表》与《损益表》，大家跟着我一起算算各种比率吧！
胡立阳股票投资100招-(16)大家一起来计算财务比率 计算公司财务比率，是投资人必做之功课。还好，这门功课很简单，绝对难不倒你。不相信吗？以下是我们选中的主角，张氏电脑公司的《资产负债表》与《损益表》，大家跟着我一起算算各种比率吧！   |
胡立阳股票投资100招-(15) 探研基本分析的奥秘
探研基本分析的奥秘
任何公司能否有更进一步的发展，当视其是否具备稳固的基础。而基本分析的目的便是在帮助投资人深入了解股票上市的财务状况，做为投资时的重要参考。要做好基本分析则必须仰赖财务比率的计算，因此，分析财务比率其实就是基本分析的精华。
相信许多投资人跟我以往一样，一听到有关财务方面的字眼，便头痛万分，认为是一种非常深奥的学问，难搞！事实上，只要把握要领，基本分析一点也不困难，每天轻轻松松花个二十分钟做点“功课”便能摇身一变成为专家，我能你也能，不防一试。
最后，在参考财务比率之前，我要特别申明所有的比率并无好坏的标准答案，尤其是不同的工、商业界有不同之标准。以市盈率为例，在美国，一般科技股的市盈率 比较高，而金融股的平均市盈率又比普通股偏低。但在台湾，金融股与资本股的市盈率却又特别高，股价究竟是贵还是便宜，自需分类加以比较，投资人在计算比率 时，需将所算出结果与个别业界中的其他股票相比较才能分个高下，一味的运用死板的数目字来判断公司优劣是不公平的。
财务比率分析
所有的股票上市公司一年至少要印发给投资人一本年报，这本年报除了将公司一年来的业务与公司未来发展方向针对股东说明之外，并详细公开所有财务报表，让投资者对该公司之实际财务及业绩有深入了解。
许多投资人对这些密密麻麻的数字有强烈反应，视为这只是会计、财税方面的资料，让专家去评估好了，于是便往废纸蒌一丢了事。其实这些资料非常简明，一个认 真投资的人应该学习去看，任何人只要花了二十分钟的时间将这些数字代入死板的公式中，算出几种比率，边可洞悉公司财务状况。
分析财务比率可以帮助股票投资人发掘上市公司在处理财务或是营运上的优缺，进而供投资人做为买卖股票的依据。所谓比率便是两个数目字相比较后所得之比例。 厚厚一本公司年报中，资产负责表和损益表的公开是最重要的，也是有经验的投资人最关切的部分。简单的选出几个有关数字做个分析比较，往往可以令投资人对有 兴趣的公司有意想不到的发现。
1. 本益比=股价/每股税后纯益
计算本益比可得知投资大亨对某家公司当时的喜好与未来的信心程度。比率很高的公司往往代表是热门股票，很明显的，股价已经偏高，一味的盲目追买、投资人极可能断羽而归。相反的，比率较低之公司有很多是所谓的冷门股，但常常也代表股价偏低，也许是捡便宜的时候。
以往在美国，一般以15为标准，高于15则表示股价并不便宜，低于15则表示股价便宜，还没有充分反映公司的利润。但是有些新上市而历史较短的公司，由于 利润仍在不断迅速成长，投资人对其前途非常看好，即使本益比高至五十、一百，投资人仍然趋之若鹜，股价便宜与否在这种情况下，便只有见仁见智了。
价销比=股价/每股消货额
在华尔街，一些投资家认为仅靠本益比来决定股价是否便宜有可能造成误导，因为许多新兴中、小企业，起销货额（营业额）成长极为快速，但受限与固定成本较高，出现暂时性比较不赚钱的情况，为避免造成沧海还珠之撼，可同时参考价销比似乎更为合理。
价销比也是愈小愈好，如果比率小于1.0，通常表示公司股价便宜，对于比率大过2.0的公司，除非情况特殊，最好谨慎。
值得一提的是，通常历史已久的大公司，其销货额虽大但成长缓慢，拿他们来与发展迅速的中小型公司比较价销比似乎有失公正。只要多花一点时间，将公司之销货成长幅度列入考虑自然可以提供更确实的资料。
案例说：甲公司的价销比不太理想，是2.0，可是过去三年来的销货额以一年30%的比率快速成长，则其“预期价销比”则是2.0/30=0.06。一年10%的速度增加，其“预期价销比”应该是1.0/10=0.1
一算下来甲公司比乙公司更有潜力，许多中、小型公司其实比大公司还“精彩”，运用“预期价销比”的方法，投资人可以好好在股市中“掏金挖宝”，大显身手一番。
流动比率=流动资产/流动负债
由此比率可以预知公司在短期中如果不幸遭遇财务困难其还价的应急能力，在紧急情况下，流动资产较容易出手。这个比率通常以在2以上符合标准。比率太低固然表示应急能力薄弱，但比率高到6以上也往往未必是福。因公司的现金、存货等多而无用，没有扩大生产，那能增加利润吗？
速动比率=（流动资金-存货）/流动负债
很多尖端产品存货在竞争激烈的情况下，经常贱价出手。所以价格太难预估。将其除外，便可进一步求得更标准之还债力，此比率应大于1才能使公司获得保障。
总资产周转率=净销货额/总资产
总资产周转率能揭示公司经营、管理其资产的效率。
由于各类工业之结构完全不同，没有一个统一的理想比率，只要与同类工业之平均数相互比较，便可分出高低。某公司比率若是还低于平均数，则类似投资过重，报酬太少，公司的经营已亮了红灯。相反的，比率若是高出平均数太多，又表示投资不够支持庞大业务，公司应该积极扩张。
存货周转绿率=销货成本/存货
清除存货迅速表示公司能力坚强，产量控制的好。因此，这个比率愈高愈好，以大于9倍以上最为理想，但各业界间差距极大，应分类加以比较，才更恰当。
税后纯益率=税后纯金/净销货额
获利比率是一个公司成功与失败的表示，一个公司的获利能力如不断成长，说明这家公司的经营已步入成功之路。
理想的税后纯益率应在4-6%以上。
造成公司税后纯益率太底的原因不外产品价格打的太低或是成本过高。大规模的公司在制造过程中单位成本相对比较便宜，所以获益比率稍高，因此在比较上适宜挑选大小相仿之公司。
总资产报酬率=税后纯益/总资产
资产纯资金应在10-12%以上较为理想。
长期负债对股东权益比率=长期负债/股东权益
债务过多，一个公司所担负的风险较大。经济不景气的时候，公司债等长期债务的应付利息经常重的令公司喘不过气来。反之，一个公司若能适度的筹集及有效的运用长期债款，也更可发挥杠杆作用，事半功倍。
此比率以低于75%为理想。
长期负债对总资产比率=长期负债/总资产
此比率以低于50%为理想。
任何公司不论是长期或短期债务均不能过重，否则除了可能引发财政危机外，还会因不能还债而坐失更好的投资机会，逐渐走上萎缩之途。
明白上述十种比率后，投资人在做决定前，应对目标公司的各种财务比率做彻底分析。将其连续数年来的资料与另一家相同公司相比较，研究其发展趋势后，再与整个同类工业的平均比率依前述顺序做个比较、研究，自然会得到更正确的结果。
任何公司能否有更进一步的发展，当视其是否具备稳固的基础。而基本分析的目的便是在帮助投资人深入了解股票上市的财务状况，做为投资时的重要参考。要做好基本分析则必须仰赖财务比率的计算，因此，分析财务比率其实就是基本分析的精华。
相信许多投资人跟我以往一样，一听到有关财务方面的字眼，便头痛万分，认为是一种非常深奥的学问，难搞！事实上，只要把握要领，基本分析一点也不困难，每天轻轻松松花个二十分钟做点“功课”便能摇身一变成为专家，我能你也能，不防一试。
最后，在参考财务比率之前，我要特别申明所有的比率并无好坏的标准答案，尤其是不同的工、商业界有不同之标准。以市盈率为例，在美国，一般科技股的市盈率 比较高，而金融股的平均市盈率又比普通股偏低。但在台湾，金融股与资本股的市盈率却又特别高，股价究竟是贵还是便宜，自需分类加以比较，投资人在计算比率 时，需将所算出结果与个别业界中的其他股票相比较才能分个高下，一味的运用死板的数目字来判断公司优劣是不公平的。
财务比率分析
所有的股票上市公司一年至少要印发给投资人一本年报，这本年报除了将公司一年来的业务与公司未来发展方向针对股东说明之外，并详细公开所有财务报表，让投资者对该公司之实际财务及业绩有深入了解。
许多投资人对这些密密麻麻的数字有强烈反应，视为这只是会计、财税方面的资料，让专家去评估好了，于是便往废纸蒌一丢了事。其实这些资料非常简明，一个认 真投资的人应该学习去看，任何人只要花了二十分钟的时间将这些数字代入死板的公式中，算出几种比率，边可洞悉公司财务状况。
分析财务比率可以帮助股票投资人发掘上市公司在处理财务或是营运上的优缺，进而供投资人做为买卖股票的依据。所谓比率便是两个数目字相比较后所得之比例。 厚厚一本公司年报中，资产负责表和损益表的公开是最重要的，也是有经验的投资人最关切的部分。简单的选出几个有关数字做个分析比较，往往可以令投资人对有 兴趣的公司有意想不到的发现。
1. 本益比=股价/每股税后纯益
计算本益比可得知投资大亨对某家公司当时的喜好与未来的信心程度。比率很高的公司往往代表是热门股票，很明显的，股价已经偏高，一味的盲目追买、投资人极可能断羽而归。相反的，比率较低之公司有很多是所谓的冷门股，但常常也代表股价偏低，也许是捡便宜的时候。
以往在美国，一般以15为标准，高于15则表示股价并不便宜，低于15则表示股价便宜，还没有充分反映公司的利润。但是有些新上市而历史较短的公司，由于 利润仍在不断迅速成长，投资人对其前途非常看好，即使本益比高至五十、一百，投资人仍然趋之若鹜，股价便宜与否在这种情况下，便只有见仁见智了。
价销比=股价/每股消货额
在华尔街，一些投资家认为仅靠本益比来决定股价是否便宜有可能造成误导，因为许多新兴中、小企业，起销货额（营业额）成长极为快速，但受限与固定成本较高，出现暂时性比较不赚钱的情况，为避免造成沧海还珠之撼，可同时参考价销比似乎更为合理。
价销比也是愈小愈好，如果比率小于1.0，通常表示公司股价便宜，对于比率大过2.0的公司，除非情况特殊，最好谨慎。
值得一提的是，通常历史已久的大公司，其销货额虽大但成长缓慢，拿他们来与发展迅速的中小型公司比较价销比似乎有失公正。只要多花一点时间，将公司之销货成长幅度列入考虑自然可以提供更确实的资料。
案例说：甲公司的价销比不太理想，是2.0，可是过去三年来的销货额以一年30%的比率快速成长，则其“预期价销比”则是2.0/30=0.06。一年10%的速度增加，其“预期价销比”应该是1.0/10=0.1
一算下来甲公司比乙公司更有潜力，许多中、小型公司其实比大公司还“精彩”，运用“预期价销比”的方法，投资人可以好好在股市中“掏金挖宝”，大显身手一番。
流动比率=流动资产/流动负债
由此比率可以预知公司在短期中如果不幸遭遇财务困难其还价的应急能力，在紧急情况下，流动资产较容易出手。这个比率通常以在2以上符合标准。比率太低固然表示应急能力薄弱，但比率高到6以上也往往未必是福。因公司的现金、存货等多而无用，没有扩大生产，那能增加利润吗？
速动比率=（流动资金-存货）/流动负债
很多尖端产品存货在竞争激烈的情况下，经常贱价出手。所以价格太难预估。将其除外，便可进一步求得更标准之还债力，此比率应大于1才能使公司获得保障。
总资产周转率=净销货额/总资产
总资产周转率能揭示公司经营、管理其资产的效率。
由于各类工业之结构完全不同，没有一个统一的理想比率，只要与同类工业之平均数相互比较，便可分出高低。某公司比率若是还低于平均数，则类似投资过重，报酬太少，公司的经营已亮了红灯。相反的，比率若是高出平均数太多，又表示投资不够支持庞大业务，公司应该积极扩张。
存货周转绿率=销货成本/存货
清除存货迅速表示公司能力坚强，产量控制的好。因此，这个比率愈高愈好，以大于9倍以上最为理想，但各业界间差距极大，应分类加以比较，才更恰当。
税后纯益率=税后纯金/净销货额
获利比率是一个公司成功与失败的表示，一个公司的获利能力如不断成长，说明这家公司的经营已步入成功之路。
理想的税后纯益率应在4-6%以上。
造成公司税后纯益率太底的原因不外产品价格打的太低或是成本过高。大规模的公司在制造过程中单位成本相对比较便宜，所以获益比率稍高，因此在比较上适宜挑选大小相仿之公司。
总资产报酬率=税后纯益/总资产
资产纯资金应在10-12%以上较为理想。
长期负债对股东权益比率=长期负债/股东权益
债务过多，一个公司所担负的风险较大。经济不景气的时候，公司债等长期债务的应付利息经常重的令公司喘不过气来。反之，一个公司若能适度的筹集及有效的运用长期债款，也更可发挥杠杆作用，事半功倍。
此比率以低于75%为理想。
长期负债对总资产比率=长期负债/总资产
此比率以低于50%为理想。
任何公司不论是长期或短期债务均不能过重，否则除了可能引发财政危机外，还会因不能还债而坐失更好的投资机会，逐渐走上萎缩之途。
明白上述十种比率后，投资人在做决定前，应对目标公司的各种财务比率做彻底分析。将其连续数年来的资料与另一家相同公司相比较，研究其发展趋势后，再与整个同类工业的平均比率依前述顺序做个比较、研究，自然会得到更正确的结果。
胡立阳股票投资100招-(14)买股票的第一目的不在赚钱
以
往我在世界各地演讲，问听众为什么要买股票，老美总是手舞足蹈，齐声高呼：“Making
Money!”在亚洲各地的演讲会上，华人更是眉飞色舞，响彻云霄地回答：“赚钱！”利之所在，举世皆然。但是，我必须声明，如果你认为买股票的目的只是
为了赚钱，那你已经踏入错误的第一步了。
20年前我还在美国的时候，遇见了一位刚由香港移民到美定居、六十几岁的老先生。他当时面色凝重地向我诉苦，美国的生活方式对他而言，简直是受洋罪。 他既不懂英文，又不会开车，成天无所事事，生活枯燥乏味。我告诉他，要想改变目前情况，增加生活情趣，不妨投资一点股票试试看吧。他听完我的建议，先是一 愣，但一经我解释，觉得有何不可，便拿出了大约十分之一的银行存款，也就是1万美元投入了股市。
买进了股票之后，他的生活立刻变得多姿多彩起来了。首先，为了了解股市状况，他订了两份英文报纸，每天一大早便兴致勃勃地捧着一本英汉字典逐字摸索。 一年下来，他的英文阅读能力大增。而为了收看股市交易实况转播与新闻报道，他每天总会花五六个钟头看电视，现在他的英文听力也大有长进。
最奇妙的是，由于长时间地全神贯注用耳去听，居然连苦缠了他多年的老年性重听也似乎有了改善。甚至常因心情沮丧造成的食欲不振，现在也好多了。到了晚 上，老先生好像返老还童似的，还急着做功课，又要计算基本分析中的一些公司财务比率，还要运用技术分析来绘画股市图形，每天从早到晚忙得不可开交。一年下 来，他已是身心健康，神采奕奕，与一年前的他判若两人。
最值得一提的是，自从投资了股票以后，他对周遭所发生的事物皆异常关注。由于不断吸收新的知识，使他变为一个博学之士，每遇一些聚会活动，总见他在层层听众围绕之中，高谈财经大事，阔论国际要闻，一改往常郁郁寡欢、孤僻自卑的个性。总之，投资股票带给了他崭新的生命。
最后，总有人问，究竟他当时投资的1万元已经赚到了多少？他是不是发财了？一年多下来，据他说，还是在学习阶段，他赔了大约2000元。但是他特别补充：“如果说区区2000元就能使我的生活如此充实，这么快乐，买股票赚不赚钱根本就不重要了。”
各位朋友！你难道还认为买股票的目的只是为了赚钱吗？买股票的目的应该是——增加你的生活情趣！当然，如果能二者兼得，那你就是世界上最幸福的人了！
20年前我还在美国的时候，遇见了一位刚由香港移民到美定居、六十几岁的老先生。他当时面色凝重地向我诉苦，美国的生活方式对他而言，简直是受洋罪。 他既不懂英文，又不会开车，成天无所事事，生活枯燥乏味。我告诉他，要想改变目前情况，增加生活情趣，不妨投资一点股票试试看吧。他听完我的建议，先是一 愣，但一经我解释，觉得有何不可，便拿出了大约十分之一的银行存款，也就是1万美元投入了股市。
买进了股票之后，他的生活立刻变得多姿多彩起来了。首先，为了了解股市状况，他订了两份英文报纸，每天一大早便兴致勃勃地捧着一本英汉字典逐字摸索。 一年下来，他的英文阅读能力大增。而为了收看股市交易实况转播与新闻报道，他每天总会花五六个钟头看电视，现在他的英文听力也大有长进。
最奇妙的是，由于长时间地全神贯注用耳去听，居然连苦缠了他多年的老年性重听也似乎有了改善。甚至常因心情沮丧造成的食欲不振，现在也好多了。到了晚 上，老先生好像返老还童似的，还急着做功课，又要计算基本分析中的一些公司财务比率，还要运用技术分析来绘画股市图形，每天从早到晚忙得不可开交。一年下 来，他已是身心健康，神采奕奕，与一年前的他判若两人。
最值得一提的是，自从投资了股票以后，他对周遭所发生的事物皆异常关注。由于不断吸收新的知识，使他变为一个博学之士，每遇一些聚会活动，总见他在层层听众围绕之中，高谈财经大事，阔论国际要闻，一改往常郁郁寡欢、孤僻自卑的个性。总之，投资股票带给了他崭新的生命。
最后，总有人问，究竟他当时投资的1万元已经赚到了多少？他是不是发财了？一年多下来，据他说，还是在学习阶段，他赔了大约2000元。但是他特别补充：“如果说区区2000元就能使我的生活如此充实，这么快乐，买股票赚不赚钱根本就不重要了。”
各位朋友！你难道还认为买股票的目的只是为了赚钱吗？买股票的目的应该是——增加你的生活情趣！当然，如果能二者兼得，那你就是世界上最幸福的人了！
第13招 股票究竟是个什么“东西”
投资人问：
我虽只有两年炒股经验，但曾经买进过上百只的个股，并且赚了一点钱。与朋友聚会时，总想吹嘘一番，但又怕露了馅。因为我除了买来卖去以外，其他一概不知，也没见过股票长得什么样子，这样好吗？
在股市中，总有部分人根本搞不清楚股票究竟是个什么“东西”。对他们而言，每天买进卖出的只是一个“数字”，不是一家公司。买股票若仅仅是在买数字，便是标准的投机而不是投资了。其实，在股市中赚赔事小，因为不懂而导致无法享受投资的整体乐趣才是最可惜的事情。
那么股票究竟是个什么东西呢？
以下的例子充分地说明了股票发行的原因、过程和意义：
在美国名校获得电脑博士学位的张先生，在硅谷的创业经过便是一个标准的例子。
张先生对电脑有疯狂的兴趣，白天除了在硅谷一家电脑公司担任电脑设计工程师外，晚上还在家里不断自修，研究创新。经过一阵摸索，他终于发明了一套新颖 的迷你型电脑，专供家庭使用。根据他的设计，这种电脑不但速度快，使用又方便，还具有多种功能。更重要的是，成本比目前市场上流行的小型电脑低廉很多。张 先生在兴奋之余，迫不及待地便与他4位在公司服务多年的同事开会商量，研究大家合作生产销售的可能性。
张先生的4位同事都是公司中杰出的工程师，其中有一位已晋升公司主管市场推销的副总裁高位，但因看准这种新型迷你电脑的前程，5个人乃决定冒险辞去高 薪显职，共同创立一个真正属于自己的公司。依初步的估计，设厂生产至少需要50万美元。万事俱备，只欠东风，先向银行贷款，因无抵押品而遭拒绝。最后，接 受了商业律师的建议，立刻向有关单位登记，正式成立公司，以发行股票方式来募集资金。张氏电脑股份有限公司终于诞生了。
成立以后的第一件事便是发行50万股股票，每股1元。这50万股普通股票也就是张氏电脑的原始股。5个人东奔西跑，声嘶力竭地不断劝说亲朋好友，好不 容易找来七八十人而凑足了股本。只要购买1股，便是公司股东，也拥有五十万分之一的公司。张先生本人将他毕生的积蓄5万美元也全部投入，他立刻拥有公司 10％的股份，也是目前公司最大的股东。
每一个创立的投资人都会收到一张股票证书，这张股票证书的右上角有很清楚的阿拉伯数字记载他们拥有的股数，这就是股票。
成立公司的第二步便是召开股东临时会，投票选举代表来负责督导公司日后的运营及管理。张氏公司初步决定由股东中选出5位董事来担任这项重任。首次临时 会出席股东五六十人，一股一票，张先生及他的4位好友顺利当选公司第一届董事。4位董事又一致推选张先生为董事长。张氏公司的组织终于完成。
由张先生的实际故事，我们便可以知道，买股票其实就是投资一家公司，公司日后倘能蓬勃发展，投资人便可分享成功果实。投资股票虽不至于要与公司同生共 死，但须具备应与公司同甘共苦一段时光的观念。以张氏电脑公司来说，公司在4年后终于达到了标准，公开发行及上市。上市之后，又因公司不断成长，股价直线 上升，乐坏了所有投资大众，而越早买进股票且持有越久的人，自然便越有收获。
我虽只有两年炒股经验，但曾经买进过上百只的个股，并且赚了一点钱。与朋友聚会时，总想吹嘘一番，但又怕露了馅。因为我除了买来卖去以外，其他一概不知，也没见过股票长得什么样子，这样好吗？
在股市中，总有部分人根本搞不清楚股票究竟是个什么“东西”。对他们而言，每天买进卖出的只是一个“数字”，不是一家公司。买股票若仅仅是在买数字，便是标准的投机而不是投资了。其实，在股市中赚赔事小，因为不懂而导致无法享受投资的整体乐趣才是最可惜的事情。
那么股票究竟是个什么东西呢？
以下的例子充分地说明了股票发行的原因、过程和意义：
在美国名校获得电脑博士学位的张先生，在硅谷的创业经过便是一个标准的例子。
张先生对电脑有疯狂的兴趣，白天除了在硅谷一家电脑公司担任电脑设计工程师外，晚上还在家里不断自修，研究创新。经过一阵摸索，他终于发明了一套新颖 的迷你型电脑，专供家庭使用。根据他的设计，这种电脑不但速度快，使用又方便，还具有多种功能。更重要的是，成本比目前市场上流行的小型电脑低廉很多。张 先生在兴奋之余，迫不及待地便与他4位在公司服务多年的同事开会商量，研究大家合作生产销售的可能性。
张先生的4位同事都是公司中杰出的工程师，其中有一位已晋升公司主管市场推销的副总裁高位，但因看准这种新型迷你电脑的前程，5个人乃决定冒险辞去高 薪显职，共同创立一个真正属于自己的公司。依初步的估计，设厂生产至少需要50万美元。万事俱备，只欠东风，先向银行贷款，因无抵押品而遭拒绝。最后，接 受了商业律师的建议，立刻向有关单位登记，正式成立公司，以发行股票方式来募集资金。张氏电脑股份有限公司终于诞生了。
成立以后的第一件事便是发行50万股股票，每股1元。这50万股普通股票也就是张氏电脑的原始股。5个人东奔西跑，声嘶力竭地不断劝说亲朋好友，好不 容易找来七八十人而凑足了股本。只要购买1股，便是公司股东，也拥有五十万分之一的公司。张先生本人将他毕生的积蓄5万美元也全部投入，他立刻拥有公司 10％的股份，也是目前公司最大的股东。
每一个创立的投资人都会收到一张股票证书，这张股票证书的右上角有很清楚的阿拉伯数字记载他们拥有的股数，这就是股票。
成立公司的第二步便是召开股东临时会，投票选举代表来负责督导公司日后的运营及管理。张氏公司初步决定由股东中选出5位董事来担任这项重任。首次临时 会出席股东五六十人，一股一票，张先生及他的4位好友顺利当选公司第一届董事。4位董事又一致推选张先生为董事长。张氏公司的组织终于完成。
由张先生的实际故事，我们便可以知道，买股票其实就是投资一家公司，公司日后倘能蓬勃发展，投资人便可分享成功果实。投资股票虽不至于要与公司同生共 死，但须具备应与公司同甘共苦一段时光的观念。以张氏电脑公司来说，公司在4年后终于达到了标准，公开发行及上市。上市之后，又因公司不断成长，股价直线 上升，乐坏了所有投资大众，而越早买进股票且持有越久的人，自然便越有收获。
胡立阳股票投资100招- (12) 股票会说话，只是你必须听
每次演讲，我总喜欢开玩笑地说，股票是会说话的，它说的是一种很奇怪的语言，有谁想学？没想到100%的人都举手了。你们看，有谁会不想知道股票每天究竟都在说些什么话呢？
其实，股票是没有声音的，它只能透过特殊的肢体动作来表达会涨会跌的情绪，而你必须学着去倾听！现在，要为大家介绍股票的三种肢体语言：
(1) 股价与大盘指数背道而驰
当股市反映利多，指数大涨，但不幸，你养的那支股票收盘却是下跌，哪怕只是区区的一毛钱请别安慰自己，认为它很有个性。
要知道，像这种万人皆涨唯它独跌的股票，或许已表示公司出了问题？也不排除有特定人士在借机出货第二天大盘若只是来个小小拉回，更还可能发生别人小跌，唯它大跌的悲剧呢！
总之，像养羊一样，你必须学会察言观色。股票已经在说话了，它说：我生病了，请勿打搅！
(2) 成交量异常变动
你养的其中一支股票，平常每天都是冷冷清清的只成交个1、2千手，股价当然也是无精打采的。可是有一天，你在盘中就突然见到一笔笔的大单不断涌进，收盘后成交量竟然异常的增加到1万多手，股价虽还只是小涨，但是它已经在说：我就要大涨了，赶快买进吧！
(3) 股价脱离常轨
假若你的那头羊每天都在昏昏欲睡，已经有一个月的时间股价都是在原地踏步，你正在偷偷考虑弃养，而有一天，它突然醒过来了，而且还活蹦乱跳的大涨，这又是在说什么？久久不动，必有大动 ！
以上三种状况是组成股票所有肢体语言的三大元素，只要能融会贯通，便能一通百通其中的万般变化。这么一来，你就完全听懂股票在说些什么话了！
每天都有成千上万的人在股市中进进出出，但愿意花时间去观察股票的各种表情，了解它特殊语言的人真是少之又少，实在可惜。
其实，股票是没有声音的，它只能透过特殊的肢体动作来表达会涨会跌的情绪，而你必须学着去倾听！现在，要为大家介绍股票的三种肢体语言：
(1) 股价与大盘指数背道而驰
当股市反映利多，指数大涨，但不幸，你养的那支股票收盘却是下跌，哪怕只是区区的一毛钱请别安慰自己，认为它很有个性。
要知道，像这种万人皆涨唯它独跌的股票，或许已表示公司出了问题？也不排除有特定人士在借机出货第二天大盘若只是来个小小拉回，更还可能发生别人小跌，唯它大跌的悲剧呢！
总之，像养羊一样，你必须学会察言观色。股票已经在说话了，它说：我生病了，请勿打搅！
(2) 成交量异常变动
你养的其中一支股票，平常每天都是冷冷清清的只成交个1、2千手，股价当然也是无精打采的。可是有一天，你在盘中就突然见到一笔笔的大单不断涌进，收盘后成交量竟然异常的增加到1万多手，股价虽还只是小涨，但是它已经在说：我就要大涨了，赶快买进吧！
(3) 股价脱离常轨
假若你的那头羊每天都在昏昏欲睡，已经有一个月的时间股价都是在原地踏步，你正在偷偷考虑弃养，而有一天，它突然醒过来了，而且还活蹦乱跳的大涨，这又是在说什么？久久不动，必有大动 ！
以上三种状况是组成股票所有肢体语言的三大元素，只要能融会贯通，便能一通百通其中的万般变化。这么一来，你就完全听懂股票在说些什么话了！
每天都有成千上万的人在股市中进进出出，但愿意花时间去观察股票的各种表情，了解它特殊语言的人真是少之又少，实在可惜。
胡立阳股票投资100招-(11) 牧羊人理论
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有 一年我到英国度假，在乡下的一个迷你型牧场，认识了一位慈祥的老牧羊人约翰先生。约翰先生在过去30年来一直坚持只可以饲养200头以内的羊，因为他说： “我的爱心只够分配给这么多的羊，再多我就无法一一照顾了。”在闲聊中，约翰先生对我说：“你看，前面那头羊叫做乖乖，它今天动作有些迟缓，身体好像不太 舒服。左边的这头叫做小可爱，这两天特别快乐，大概是比较喜欢有太阳的天气。”总之，他对每一头依我看来长得是一模一样的羊都能叫出名字，而且对它们的个 别习性简直摸得一清二楚。哇！真是令人叹为观止，难怪他的羊养得这么好，每年比赛都得冠军。更值得高兴的是，我也从中得到了宝贵的启示。 于是，我在股市中不再“花心”，彻底改掉以前不看个一两百只股票不过瘾的习惯，只挑出20只股票每天仔细观察并精心研究，开始更加了解它们的不同特性。 才短短的三个月之后，我发现了一个大秘密——股票原来是会说话的，只是你必须听得懂。约翰先生可以从羊只的表情以及肢 体动作得知它们的健康状况，而我由股票的价格与成交量之间的互动可以明了它们的涨跌变化。举个最简单的例子，当同类股中的大多数个股都在上涨，而你手中的 那只却是垂头丧气，它若不是生病了还会是什么？当一只个股的成交量总是有若一滩止水，股价又是病恹恹的，这显然就是得了厌食症了嘛！ 股票每天都在向你倾吐心声，但你怎能充耳不闻的老是不解风情呢？许多人平常从来不专心“饲养”，总是在既陌生又毫无感情的情况下，随便去买它一只股票，这岂不是将“牧场”变成“赌场”了吗？ 在股市中，每天喜欢东买一只、西买一只，然后抱着满手股票的人还真不少，但是他们哪有时间去同时照顾这么多个性迥异的对象呢？ 买股票应该像养羊一样，重质而不重量。 |
Thursday, December 6, 2012
Thursday, November 29, 2012
黄金为何不断上涨？何时出现卖出讯号？
最近黄金投资事件除了再次唤醒官民对快速致富投资计划的关注，也激起更多人对黄金投资的兴趣。
何谓快速致富投资计划？简单来讲，就是集合了以下3点的投资计划。
高回酬 – 丰厚的投资回报。
快速回本 – 短时间内就能回本的投资。
简单易懂 – 就是傻瓜式的投资操作，自己无需专业知识，有专人负责操作。
自古以来，投资界都有一个原则，就是高风险，高回报；低风险，低回报。回报和风险永远都是成正比的，那么以上的这3点，高回酬，快速回本，又简单操作，都验证了，风险一定很高。
这种概念源自十九世纪美国，由一位鬼才庞氏（PONZI）所计划。百多年来，这种庞氏计划以不同的包装出现，不知道让多少人吃大亏。
国家银行（BNM）认为被查封的黄金投资公司具有庞氏计划的特征。至于这些遭查封的公司的命运如何，与它们可相比的SWISS CASH可作参考。
SWISS CASH也同样被国行查封，后被带上法庭。经过4年的司法程序后，投资者拿回的只有100％，损失惨重！
这次黄金投资事件的不同点是投资者都有金块在手。其实单单这一点，这些投资者就无须太过指心。只要这些金块的纯度够高，中长期来讲，这些投资者不但不会亏本，而且还可赚一笔！
当然如果一些投资者选择把黄金交回公司存放，他们的处境就另当别论。
黄金投资事件是与投资计划弊端有关，跟黄金价值与前景没有任何关联。
黄金大牛市已持续了整十年。令人关切的是，这只金牛若是续跑，总该有调整的时候，那么黄金大牛市卖出的讯息到底是什么？
黄金价持续高涨因素
黄金价值持续高涨的原因相当多：
其一，中国正大量买进黄金；
其二，印度每年结婚季节都促进对黄金的需求；
其三，全球央行印钞行动将导致通胀在未来加剧；
其四，巴塞尔（三）将晋升黄金地位，从第三级升至第一级资，造成黄金的价值增加一倍；
其五，5千年来黄金一直是价值的仓库（STOREHOUSE OF VALUE）。
其六，对美元的不信任，与其手握纸张做成的美元，不如手握真实的黄金。
以上六大因素无可否认是金价走高的推动力，也对黄金走势构成一定的冲击。
但首要原因推动金牛持续向前冲的却是实质利率（REAL INTEREST RATE或RIR）。简单来讲，金价与RIR是连接在一起。
何谓实质利率（RIR）？这是指通胀调整后的利率。把通胀效应去除后，RIR显示一个借出者真正的收益。
RIR的计算法是拿名义利率（NOMINAL RATE）扣除通胀率对比（INFLATION RATE）。若名义利率高过通胀率，所得的是正实质利率。假如低过的话，就是负RIR。负RIR意味著投资者损失购买力。
负实质利率是关键的因素！
以美国来讲，十年国库债券利率是1.58％，而政府公布的通胀率却高达2.2％（其实市场认为真正的通胀比官方的数据高很多）。
精明的投资者却认为除非RIR转正，不然他们没有理由买进债券。在这种负RIR时期，买黄金最能保值（指的是保住购买力）。
随着联储局推出QE3以维持零利率政策（ZIRP）至2015年，名义利率将持续在低位。而大量印钞将推高通胀。这意味着未来数年我们将难以脱离负RIR。
按此来看，黄金前景将是亮丽的，一直到RIR转正！
何谓快速致富投资计划？简单来讲，就是集合了以下3点的投资计划。
高回酬 – 丰厚的投资回报。
快速回本 – 短时间内就能回本的投资。
简单易懂 – 就是傻瓜式的投资操作，自己无需专业知识，有专人负责操作。
自古以来，投资界都有一个原则，就是高风险，高回报；低风险，低回报。回报和风险永远都是成正比的，那么以上的这3点，高回酬，快速回本，又简单操作，都验证了，风险一定很高。
这种概念源自十九世纪美国，由一位鬼才庞氏（PONZI）所计划。百多年来，这种庞氏计划以不同的包装出现，不知道让多少人吃大亏。
国家银行（BNM）认为被查封的黄金投资公司具有庞氏计划的特征。至于这些遭查封的公司的命运如何，与它们可相比的SWISS CASH可作参考。
SWISS CASH也同样被国行查封，后被带上法庭。经过4年的司法程序后，投资者拿回的只有100％，损失惨重！
这次黄金投资事件的不同点是投资者都有金块在手。其实单单这一点，这些投资者就无须太过指心。只要这些金块的纯度够高，中长期来讲，这些投资者不但不会亏本，而且还可赚一笔！
当然如果一些投资者选择把黄金交回公司存放，他们的处境就另当别论。
黄金投资事件是与投资计划弊端有关，跟黄金价值与前景没有任何关联。
黄金大牛市已持续了整十年。令人关切的是，这只金牛若是续跑，总该有调整的时候，那么黄金大牛市卖出的讯息到底是什么？
黄金价持续高涨因素
黄金价值持续高涨的原因相当多：
其一，中国正大量买进黄金；
其二，印度每年结婚季节都促进对黄金的需求；
其三，全球央行印钞行动将导致通胀在未来加剧；
其四，巴塞尔（三）将晋升黄金地位，从第三级升至第一级资，造成黄金的价值增加一倍；
其五，5千年来黄金一直是价值的仓库（STOREHOUSE OF VALUE）。
其六，对美元的不信任，与其手握纸张做成的美元，不如手握真实的黄金。
以上六大因素无可否认是金价走高的推动力，也对黄金走势构成一定的冲击。
但首要原因推动金牛持续向前冲的却是实质利率（REAL INTEREST RATE或RIR）。简单来讲，金价与RIR是连接在一起。
何谓实质利率（RIR）？这是指通胀调整后的利率。把通胀效应去除后，RIR显示一个借出者真正的收益。
RIR的计算法是拿名义利率（NOMINAL RATE）扣除通胀率对比（INFLATION RATE）。若名义利率高过通胀率，所得的是正实质利率。假如低过的话，就是负RIR。负RIR意味著投资者损失购买力。
负实质利率是关键的因素！
以美国来讲，十年国库债券利率是1.58％，而政府公布的通胀率却高达2.2％（其实市场认为真正的通胀比官方的数据高很多）。
精明的投资者却认为除非RIR转正，不然他们没有理由买进债券。在这种负RIR时期，买黄金最能保值（指的是保住购买力）。
随着联储局推出QE3以维持零利率政策（ZIRP）至2015年，名义利率将持续在低位。而大量印钞将推高通胀。这意味着未来数年我们将难以脱离负RIR。
按此来看，黄金前景将是亮丽的，一直到RIR转正！
Wednesday, November 28, 2012
Loan top up in your housing loan
Loan top up in your housing loan
我觉得是一个很有用的知识：From Red_Wolf from investalks.com
意思是向你当初的贷款银行，申请增加贷款数额
比如说你当初的贷款数额是100k，随着屋价的增长，现在屋价已来到180k
你就可以向银行申请增加贷款数额（Loan top up）
申请批准后，你就可以使用80k投资其他领域
而你的贷款数额也会从当初的100k，变成180k
也意味着每月的供款（loan installment）会增加
增加贷款 VS 再融资
增加贷款 （Loan top up）
1.向同样的银行提出申请
2.配套优惠会比再融资低 （BLR - 1.x）
3.申请程序较快
4.费用较低；银行行政费
再融资 （Refinance）
1.向不同的银行提出申请； A银行 -》 B银行
2.配套优惠会较好 （BLR - 2.x）
3.申请程序较慢，需经过两间银行
4.费用较高；律师费，估价费，印花税等等
意思是向你当初的贷款银行，申请增加贷款数额
比如说你当初的贷款数额是100k，随着屋价的增长，现在屋价已来到180k
你就可以向银行申请增加贷款数额（Loan top up）
申请批准后，你就可以使用80k投资其他领域
而你的贷款数额也会从当初的100k，变成180k
也意味着每月的供款（loan installment）会增加
增加贷款 VS 再融资
增加贷款 （Loan top up）
1.向同样的银行提出申请
2.配套优惠会比再融资低 （BLR - 1.x）
3.申请程序较快
4.费用较低；银行行政费
再融资 （Refinance）
1.向不同的银行提出申请； A银行 -》 B银行
2.配套优惠会较好 （BLR - 2.x）
3.申请程序较慢，需经过两间银行
4.费用较高；律师费，估价费，印花税等等
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