說好的稅改呢？

每年的3月和4月，是個人報稅的日 期，也是讓納稅人心痛肉痛的日子，人說：“每逢佳節倍思親＂，對每年被課稅而慘叫的納稅人而言，是“每逢3月倍思稅改＂；大馬現在的稅制，從七十年代落實 迄今，實在有改革的必要，否則繼續讓課逾10%的人民和企業的稅，來支撐整個國家財政需要，對經濟和納稅人來說都“傷不起＂啊。

大馬談稅改已經很多年了，被建議推行的就是已經在多個國家實施的消費稅（GST）；根據計算，一旦大馬落實更廣泛的消費稅，不但現在可憐的納稅人的稅率壓 力可以減輕，國家稅收也可以因此每年增加60至100億令吉，對個人和國家經濟，應該都是好事，特別是現在國家財政蒙受赤字壓力，人民感受生活壓力日重的 情況下，稅改更是刻不容緩。

很可惜，基於大部份民眾的抗拒，加上商家和政府本身的未準備完善，消費稅法案在2009年12月一讀後，原訂2010年3月二讀的法案，就被無限期展延； 在政府經濟轉型計劃下，消費稅繼續被納入議案中，並定可以在2014年推介，也就是說，如果照時間走，大選過後，就必須準備消費稅的擬定。

大馬有稅改的必要性，主要是因為目前的報稅制，讓少部份的人承擔大部份的稅收壓力，一般的中收入上班族，更是直接的“受災戶＂，完全躲不掉。基於大馬個人 所得稅最高是26%，公司稅25%，部份高收入者或專業人士，還可以設公司報稅降低課稅率，但可憐每月領固定薪水的上班族，一旦到達繳稅門檻，就躲也躲不 掉了。

大馬繳稅人口只佔5.6%

根據稅務專家估計，大馬的2千890萬人口中，繳稅人口只佔5.6%，佔勞力人口的14.5%，並且只有12.4%註冊公司付所得稅，也就是說，這100萬至120萬人口必須繳所得稅，來支持大馬經濟的財務和公共開支需要，負擔之重可想而知。

最重要的是，納稅人會覺得自己的錢沒有被善用，被污走了、被政府慷他人之慨了（派援助金，部份有資格的人其實駕馬賽地，住獨立洋房，援助金只讓他去大吃一餐），派糖果時，這群人永遠是被忽略的一群。

如果做比較，香港有19.9%納稅人口，新加坡有20.7%人口，大馬這麼少的納稅人口，反映稅制的缺陷和不公平。這情形會發生，主要是大馬有許多自營人 士，諸如小販和小園主，他們部份的人收入不菲，但因為缺乏良好的稅收架構，可能只需要付非常低，或根本從來沒有繳過稅。

同時，大馬還有許多不能說的“名目＂，讓特定的人可以光明正大的不用繳稅。

消費稅，顧名思義就是，當一個人花錢買一樣東西，證明有消費能力時，就會被課稅，是更廣泛和完善的稅收架構，而且，是生產者、服務供應者、商家和消費者一 起被納入，並取代現有的營業稅（10%）和服務稅（5%）；這表示，有了消費稅，現存的營業稅和服務稅會被取消。

新加坡、英國、中國、印尼、澳洲、日本等國家都已經實施消費稅多年，證明消費稅是更優化的稅制。當然，對於背負全國財務重擔的現有納稅人而言，在人民廣泛分擔下，他們的繳稅壓力可以減輕，不需要每月對著被削去大筆稅金的薪水單哀怨！

無可否認，稅改是非常重大的改革，必須完善的準備才能落實；不過，大馬現在財政赤字高企，石油稅收可能有枯干的一天，改革稅收制度是有其急迫性的。

希望在大選過後，不管情況怎麼樣，說好的稅改都可以繼續落實，減輕現在10%納稅人不公平的待遇，同時也是國家財政改革的一大步。

（星洲日報／焦點評析：陳艷芳）

如果取消了国产税和入口税，你心爱的轿车实际售价应该是多少？

 

大家看清楚了！如果取消了国产税和入口税，你心爱的轿车实际售价应该是多少？

如果你想用这低廉的价格买到你心仪的新车，就一定要投选民联！只有民联才不会为了照顾国产车朋党的利益而牺牲掉广大人民的利益！
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民主行动党宣传秘书潘俭伟指出，若民联执政中央，将逐步降低国內税（Excise Duty），并将在5年內分阶段逐步废除汽车国內税，届时车价将跌大约40%。

民联已把降低车价列入《人民宣言》，民联将透过开源节流的方式，弥补这方面的税收损失。

现有的汽车税过高，导致大马车价比其他先进国贵约三倍，若您不想再当车奴，请把手中选票投给民联。。。。重整税务架构，降低车价，这是民联的承诺！降低车价，Ini Kali Lah!

金融大鳄索罗斯再次出手 押注日元贬值大赚10亿美元

《华尔街日报》刊登题为《美国对冲基金做空日元大笔获利》的评论文章，现全文摘要如下：

一些美国大型对冲基金投资客利用日本贬值日元的决心，将数十亿美元的资金押在了日元贬值获利。

据悉，过去三个月做空日元已成为华尔街最热门的投机交易。乔治-索罗斯在20世纪90年代就通过做空英镑大赚一笔，而据知情人士透露，索罗斯自去年以来已 经通过做空日元大赚了近10亿美元。据一些投资人士透露，戴维-艾因霍恩的绿光资本、丹尼尔·勒布的Third Point公司、凯尔-巴斯的海曼资本管理公司都通过做空日元近期获利丰厚。

在大约四个月的时间里，日元在日益增长的做空交易压力下，已经下跌了20%。分析人士担忧，日元的日益下降可能会反过来推动全球货币战争。为此，德国和法 国等国家一直批评日本的政策，而其他国家甚至威胁要采取行动来主动贬值本国货币，与日本保持竞争力。很多国家与日本一样，都依赖出口，因此本国货币贬值就 更有利可图。

其实在去年年底，在安倍晋三当选为日本首相前，投资者就已经开始了日元做空交易。当安倍晋三不同寻常的公开表示要压低汇率后，交易员们增加了头寸，近一步促使了日元贬值。银行的销售人员和交易员告诉对冲基金和其他投资者，现在做大做空日元是正确的时间。

数据显示，安倍晋三的当选对美国对冲基金的销售影响很大。截至本周三，1美元兑换约93日元，而11月中旬的汇率约为79日元。

但与索罗斯早期做空英镑的举动不同的是，索罗斯和其他对冲基金的做空行为不太可能动摇日本或日元本身。部分原因是日元交易是一个更深层次的市场，这会让投资者很难做出判断。

与此鲜明不同的是，索罗斯当年做空英镑的很大一部分原因是反对英国央行的政策，而目前对冲基金正在进行的交易，却是希望日本央行的货币政策能够成功击败通货紧缩。

目前，又有一批投资者加入了做空日元的贸易中，越来越多的投资者用自己的方式，赶浪头似的加入到做空日元的交易中，热情高涨。

据知情人士透露，掌管240亿美元、82岁的索罗斯自去年做空日元以来，其公司账面利润增加了近10亿美元。索罗斯基金管理公司从去年夏天开始，就在不断做空日元，还对日本股市进行了投资。戴维-艾因霍恩的绿光资本在今年1月的收益中，有3%来自对日元的做空交易。

做空日元不适合胆子小的投资者。日本多年来一直在努力试图贬值货币，刺激经济和股市，但是收效不大。因此很多人对日元采取了空头头寸，这使得做空日本成为华尔街众所周知的“寡妇制造者”。

在本周末莫斯科G20财长会议上，日本的新经济政策将被重点讨论。七国集团是否支持安倍晋三的政策，将是对日本央行和安倍晋三的一次施压。日本央行此前已经承诺采取新的货币宽松政策和债券购买计划，希望结束日本长期的通货紧缩和货币贬值带来的经常性副作用。

目前，一些对冲基金已经削减了做空日元的欲望，担心日本政府的政策变化会造成日元短期内的波动，从而造成巨大损失。现在还不清楚日元下跌带来的“疼痛”有 多大程度，一些交易员和分析师表示，日本的出口商目前正面临着汇率波动带来的潜在损失，日本出口商需要买日元，他们相信日元贬值不会长久。

本文作者是《华尔街日报》记者格雷戈里-祖克曼和JULIET CHUNG。

放宽外资持股限制 保险业料将百花齐放

受国家银行的驱使，引入以风险为基础的资本框架下，使到保险业整合行动加快了脚步，几年前保险公司的最低监管资本充足率是130%。

加上这个因素，有关当局在2009年放宽外资持股比例，从49％上限提高至70％，这给予本地业者更多空间，去与国际保险业者探索进行伙伴关系。

最近美国友邦保险有限公司（AIA）收购了ING集团在马来西亚的业务，并且已经开始着手合并双方的业务。以总寿险保费收入来计算，前者最终成为市场的领导者。

友邦保险首席执行员比尔莱尔也看到退休金方面的商机，它也是唯一一个认可的保险公司提供私人退休计划。

据他介绍，一般的大马人民只有较低的公积金（EPF）储蓄，而目前85％成员的结存额不到10万令吉。

他说：“每名达到55岁成员的平均储蓄不到13万1000令吉。而上述人士当中的50％，将在退休后的5年内用尽他们的公积金。”

他称，随着人口老化扩大，人民有需要为自己规划福利，而国民总收入的上升，意味着消费者的负担能力较高，而友邦保险在合并后将提供更多产品。

他补充，国内保险业的渗透率较其他国家低，而马来西亚的保护间隙在2010年企于3800亿美元。

他指出：“过去10年，总保护间隙由1710亿美元增长一倍至3800亿美元，这相等于美国每名工作人员4万8000美元的保护间隙。根据过往经验，每名工人应该以他的年薪10倍作为投保金额。”

另一家外国业者可能进入本地市场就是AMG保险有限公司，它正在寻找一名合作伙伴来发展天安保险（马）有限公司。去年，AMG保险斥资16亿2700万令吉来收购后者，这意味着本益比为1.95倍。

至于联昌英杰华的收购价为18亿令吉，意味着该保险支臂在2012上半财政年的账面值为2.4倍。以账面值计算，国内保险公司的最高交易价是成功集团有限 公司（BJCORP，3395，贸易服务组）于2011年脱售旗下持股40%的成功财产保险有限公司40%股权予日本财产（亚洲）控股有限公司，当时的账 面值高达3倍。

与此同时，国库控股与永明金融合伙在马来西亚拓展业务。据报道，它们放眼收购泰国人寿保险有限公司的少数股权，而潜在的交易金额约为16亿5000万令吉。

泰国保险业料掀并购战

泰国是亚洲最欠发达的保险市场。不过，随着保诚保险于去年11月，以5亿9000万美元收购Thanachart人寿保险有限公司，以及香港大亨李泽楷于同年10月，斥资21亿美元收购ING香港和泰国的子公司后，泰国的保险业料将掀起并购战。

除了永明人寿在大马的计划，另一个重点是旗下资产管理部门，总部位于波士顿的全球性资产管理公司-MFS投资管理公司。

钱需要找寻一条出路，永明金融大老板康纳已规划下一阶段的投资，而集团将会处理该笔资金的用途。

“如果你仔细看看公营与私营伙伴关系（PPP），我们是一个大型的PPP投资者。”

“我们投资于这些资产，即基础设施项目：如桥梁、收费大道，以及水力发电厂。”

他透露：“这些投资大部分是在北美洲，但我看到亚洲在未来将会采用这种模式。事实上，在菲律宾这已经是一个很大的话题。”

他表示，公司将要回来马来西亚，并且要计划如何成为一个PPP投资者，为国家发展提供资金中，扮演一个重要角色。

资产管理最终会在马来西亚成为一个重要部分。

他说：“如果你看看所有国家，我们经已建立资产管理业务，我们在菲律宾排第2，以及印度排第4，自去年在中国开始经营后，其业务迅速增长。”

无论是康纳和莱尔皆称赞，强而有力的监管和稳定的监管体系，使到市场对保险业信心大增

防堵系統化風險‧國行或嚴控保險業資本

2012年大馬保險業持續欣欣向榮，領域資本適足率（CAR）也普遍高於國家銀行要求，但分析員認為現有風險資本額制度框架已不足以解決風險間相互依賴 （Interdependencies），國行可能藉金融服務法令（FSA）條款來擴大保險機構的資本適足評估，以防堵相關溢出效應和系統性風險。

興業研究表示，國際貨幣基金組織（IMF）報告指出，現有風險資本額制度框架已不足以解決風險間相互依賴，而興業認為國行已意識到相關問題，可能祭出更多的指南來全面防堵類似的相關效益（Correlation Effect），以阻止溢出效應和系統性風險。

目前，保險領域資本適足率（CAR）企於222.3%，高於國行監管目標資本水平（STCL）要求的130%，主要是高保留盈利推動整體可用資金（TCA），以及國行強制要求所有保險公司需根據風險曝露基準為考量，整體CAR水平需超越內部資本目標。

國行表示，保險風險仍是保險公司內部資本目標水平的最大風險組合，佔總資本要求比重的50.7%，而市場風險則佔30.6%。

股市和利率風險現佔總保險市場風險曝露的83.3%，股票投資佔總投資比重從2011年的18%增長至19%，但縱然股市風險曝露增加，整體市場風險曝露從12.6%改善至12.2%，私人債券投資則為傳統保險和伊斯蘭基金的絕大多數，佔總資產的37.9%。

壽險業投資回酬增長7.3%，較5年歷史平均的5%至6%為搞，國行憂慮低息環境冗長可能促使壽險業者持有更多資本，而隨著保險業者無計可施，只能投資低回酬的固定收入證券，可能與標榜高回酬的保險產品不符，未來索償曝露將有所增加。

比較幸運的是，投資型保單（Investment Linked）和其他低資本密集的非參與產品，甚至是健康投資回酬將有助於減低利率風險曝露情況，預期相關趨勢將持續下去。

興業預見大型合約的商業範圍低自留額（Retention）趨勢延續，其中航空、石油與天然氣賀工程類別保險的最新再保險率為94%、93%和56%，汽車保險業務的自保額則企高於90%水平。

“展望未來，我們相信國行將繼續強化CAR要求，預期國行可能透過金融服務法令條款來擴大保險機構的資本適足評估，較現有只考量個別公司特定風險的風險資本額制度（RiskbasedCapital）框架來得更為有效。＂

2012年保險業獲利
穩定反彈

另一方面，2012年大馬保險業在淨收入等獲利表現方面取得穩定反彈，根據國行《2012年金融穩定與支付系統報告》人壽保險和家庭伊斯蘭保險領域估計保費收入與支出比成長38.2%至176億令吉，歸功於保費／貢獻成長11.2%。

在保費增長11.1%，以及綜合賠付率（Combined Ratio）走低至96.9%帶動下，普通保險和伊斯蘭保險業營運盈利加速成長72.6%至29億令吉。


跨境營運待加強

IMF在國家報告中仔細列出本地保險監管措施與國際框的架長處和綜合性，但卻認為國內保險業跨境交易業務仍相對較小，2012年國內保險業跨境營運資產僅 有9億5千990萬令吉，相等於總保險領域資產的0.4%，較2011年的9億7千980萬令吉，或佔總領域資產0.5%比重萎縮約2%。

更重要的是，去年跨境營運僅涉及3個國家，較2011年的印尼、新加坡、泰國和汶萊4國為少，而從事相關業務的保險公司更只有區區4家，主要是國行現對跨境業務設有一定的限制。

興業表示，跨境業務僅佔2011年總領域保費的不足8%，相信這就是為何國行放寬限制允許國內保險或伊斯蘭保險業者在符合資本風險要求的情況下進行跨境金融投資活動的主要原因。

“鑑於相關理由，我們相信任何跨境風險將受到控制，但我們不排除國行可能如IMF國家報告建議般考慮推出正式的突發性計劃指南。＂

整體而言，興業維持保險業“中和＂評級，大馬回教保險（TAKAFUL，6139，主板金融組）和倫平資本（LPI，8621，主板金融組）分別憑藉伊斯蘭保險領域曝露，以及良好商業模式和穩定核保（Underwriting）優勢名列投資首選。（星洲日報／財經）

冷眼42心水股系列2：蓝筹作价太高

5令吉以上的股票多数价值已反映在股价上，这可以从本益比看出，这类高价股大部分是蓝筹股。

蓝筹股的特征是根深蒂固，按部就班地增长，在营业量和盈利方面都不会有突破。

二三线股更划算

增长缓慢的公司只宜在本益比低时买进。

目前大部分蓝筹股的本益比在20倍以上，可谓偏高，我认为上升空间不大。

从投资回酬巴仙率计算，买二、三线优质股更划算。

因为买蓝筹股是本大利小；买二、三线优质股是本小利大，孰优孰少，一目了然。

所以，我在5令吉以上的高价股中，只选了两个，一个是郭鹤年的玻璃市种植（PPB，4065，主板消费产品股），另一个是已故骆文秀的东方实业（Orient，4006，主板消费产品股）。

PPB盈利高派息丰

玻璃市种植（PPB，4065，主板消费产品股）是郭鹤年的旗舰公司，盈利高派息丰，股价高企不下，一向是在17、8令吉以上。

近年来由于持有18.3%股权的丰益国际（Wilmar）业绩表现逊色，丰益股价下调使玻璃市种植股价受累，股价下滑至目前的12令吉，是多年来的低点。

巴菲特说，一家优秀公司因为暂时的挫折而使股价大跌，便是买进的良机。

玻璃市种植根基深厚；丰益国际潜能大，相信盈利下挫只属暂时，假以时日，必能复原，股价亦将随着业绩回升。

近来报载玻璃市种植将投资5亿令吉以扩展国内外业务，尤其是面粉业，可见该公司仍在成长中。

从反向思考的策略看，玻璃市股价的下挫，提供了一个以较低成本入股此优秀企业的良机。

东方实业现金最多

东方实业（Orient，4006，主板消费产品股）的股价已上升了一大截，若从盈利的角度看，已是不便宜，但是若从资产的角度看，即使是目前的股价仍属低价。

英国的一个大基金不断的吸购此股自有其理由。

属于第二代的东方实业领导层正逐步将此企业的领导权，移交给第三代，东方实业相信将进入一个新的时代。

东方实业相信是手头拥有最多现金的上市公司之一，在去年杪时，手头现金高达26亿令吉。

 
冷眼

雲頂（GENTING，3182，主板貿服組）近年最受矚目的拉斯維加斯賭場料在2016財政年竣工

雲頂（GENTING，3182，主板貿服組）近年最受矚目的拉斯維加斯賭場料在2016財政年竣工，分析員估計其非博彩業務將貢獻高達70%營業額，表現勝於投資者猶為關注的賭場業務。
大馬研究在報告中說，已將拉斯維加斯名勝世界（RWLV）的投資預測由20億美元提高到30億美元（約93億令吉），並假設賭桌和老虎機每日分別帶來4千500美元和200美元的淨收入。
該行依淨資產重估方式計算，納進RWLV後，雲頂的估值將提高53仙。
“根據該集團的2015財政年數據與一些預測，我們相信RWLV可將雲頂的稅前盈利提高7至11%。＂
不過，該行指出，RWLV的潛在營運盈利僅有2億6千700萬美元（約8億2千800萬令吉），不如雲頂大馬（GENM，4715，主板貿服組）的20億令吉和雲頂新加坡的13億6千萬令吉（約34億令吉）。
美國和亞洲具強大品牌形象
“儘管拉斯維加斯市場不比澳門來得吸引，但相信RWLV仍可開創出一片新天地，畢竟雲頂在美國和亞洲客戶中擁有強大的品牌形象。＂
根據拉斯維加斯官方數據，2011年84%遊客為美國人，其餘16%則來自外國，這些海內外遊客平均下注447.63美元（約1千388令吉），其中63%選擇老虎機。同一份數據也顯示，2010年拉斯維加斯的遊客平均光顧6家賭場，並在其中3家下注。
對於雲頂要求大馬和新加坡公司參與開發RWLV的可能，大馬研究並不排除，因為雲頂大馬具備紐約賽馬場的營運經驗和客戶資料，而雲頂新加坡則急需集資繳付債券收益和準備業務拓展資本。
“雲頂新加坡在2012財政年須為這批債券付出9千270萬新元。此外，雲頂新加坡也在日本物色賭場商機，成本可能高達100億美元。＂
考慮上述因素後，大馬研究維持“買進＂評級，合理價則上修至11令吉15仙

黃金的價值內涵和房地產的價格不能類比

「黃金是量度價值的度量衡」這句話是極為中肯的，可惜一般並不了解，被有心人的詭論所迷惑，以為黃金只不過是一般商品，在投資上不如股票、房地產，也不像現金、鈔票可以生利息，其中郎咸平的詭論最是明目張膽，令一般人迷惑。
郎咸平說：「民國初年，1兩黃金可以買2畝良田，5兩黃金就可以買北京1個四合院。但是100年後的今天，同樣的1公斤黃金等於30萬元人民幣，卻只能買到北京四合院的半個廁所。」
北京房地產之所以漲價，貴了，價錢高，並不是房地產本生就存在價值，是周邊的經濟繁榮所創造的，所賦予它一時的價值，那並不是永恆的，只要周邊環境改變，例如氣候變遷沙漠化北京不能住人、那棟房子老舊了或著那個地區變成平民窟了，當年 一平方公尺30萬人民幣的房子也會變成一文不值的；更不用說房地產泡沫的破裂，日本上世紀90年代，東京地價大暴跌結果是大家所了解的，那還真的是會要命的。

還有就是最近幾年發生的事例就是東莞的興衰；當初東莞未開發時，土地不值錢，開發後，東莞土地漲價，工廠多，當地的人蓋房子出租，結果產生了許多不用上班工作的土財主，神氣風光得很。誰知道金融風暴後東莞地區的工廠開始倒閉或遷移，空廠房一堆，出租房也租不出去了，土財主被打回原形，沒有錢了；可見房地產在時間上是無法接受考驗的。黃金可以是永恆的，只要有人他就存在價值。

既然黃金白銀是價值的衡量者，當然也可以擺在任何的地方都不會改變它的價值。北京最貴的房子，要是把它搬到我家的田裡，那就會變得很便宜了，又會讓我沒田地好種，不歡迎；但是你把北京的黃金搬到我家來，那我可就高興了，因為它的價值還是不變；黃金也是可以切割的，小小一塊都有人要，價值一點都不會變的，但是把北京最貴的廁所裡的磚頭敲下一塊來，那塊磚頭肯定是沒人要，就算把整間廁所搬到街上賣，也不會賣到好價錢，大家可能還嫌他臭。這就是黃金不同於房地產的地方。


因此說來，如果說投資房地產很賺錢，就認為買黃金不如買房地產，甚至不如買股票有利息，那就不妨請郎咸平告訴我們一下，上世紀的日本東京房地產價格跌得有多慘，有多少的人因此跳樓了；股票呢？從接近四萬點跌到現在的一萬點左右。把當初買房地產的錢、股票的錢拿來買黃金，現在不是賺翻了？這不知道郎咸平先生又要如何解釋。


黃金的價值內涵和房地產的價格是不能類比的，這是最基本的認知，每一個經濟學家都應該了解。所以說郎咸平先生很不應該，因為這種道理連我都知道，他會不知道嗎？他根本是存心要騙人的。


郎咸平先生話說多了出問題，銀行紙鈔印多了也必然會出問題，而且肯定會出大問題。我們小老百姓求的是安安穩穩的過日子，有一點錢就該買幾兩銀子放著。太平日子裡就要想到世事無常，人生多變；因為現在的日子泰平，並不代表往後的日子也會是一凡風順。從古到今，又有哪個朝代的太平日子會長過六十年，很少有的，這是異數，不是常態，不可能永遠是這樣的平安喜樂。不是嗎？塞浦路斯的老百姓裡頭，應該沒有人知道，在天下太平沒有戰爭的情況下，存款會有被徵收存款稅的一天。情緒智商高的就不會受到郎咸平先生之輩的影響，以為貴金屬沒用，反而能夠未雨綢繆，隨時準備一點黃金白銀，或可以苟全性命於亂世，不求聞達於股房。至於隨波逐流的一般人，那就不足與論了。


附記

郎咸平先生說 ： 一兩 黃金買2畝地。

清朝的 一兩 似乎就是一台兩。

換算大陸的1.5畝等於是台灣的1分地，兩畝地就是一又三分之ㄧ分地，接近四百坪的農地。

各地方農地的價格不一，各位弟兄不妨依據自己的居住地農地價格算算。

我這裡的農地如果每坪一萬，回復清朝 一兩 金子1.5畝地的價值， 一兩 金子的價值就是400萬台幣了，金價還有80倍的上行空間。好誇張吧！

廢除金本位的一個說法就是黃金跟不上經濟規模，事實上應該是有了黃金，制約了貨幣的發行，那些銀行家就難以騰挪，利用衍生性的金融商品獲利、銀行也不能多發行鈔票來製造貨幣貶值，變相偷竊人民的財富、政府也不能多印鈔票亂花錢。如果金價上行80倍，對應現行的世界經濟規模應該是盡夠了。清朝的時候可以用 一兩 金子換1.5畝地，那現代又為甚麼不可以？說穿了，這完全是用不用金本位、金本位對不對我有利的問題而已。

現在英、美、日本和歐盟似乎都鐵了心要印鈔票，我上回認為可能負債累累的國家都想印鈔賴債，大家有志一同，一起印鈔貶值。現在這種情況似乎越來越明朗了。

或許有人會質疑，難道那些經濟學家，各大國央行的行長都是笨蛋，不怕惡性通膨？這也問得是，要知道國家債務太大，要老實的賺錢、徵稅來還，又怎麼還得了，眼看著各國都是國債越借越多，永遠還不了，國家必定會破產的；不論印鈔通膨也好或國家破產也好，總歸是伸頭是一刀，縮頭也是一刀，兩害相權取其輕，要是我也會選擇印鈔製造通膨這條路的。小老百姓又不了解箇中的巧妙，呆呆地要罵也不知道要罵誰；那些知名的經濟學家如郎咸平之流又是如此的老賊，一個個都是資本帝國的打手，不會說真相，不認真地去瞭解還真的會給騙了！
也許哪一天鈔票印到不可收拾，控制不住，造成惡性通膨、刮盡天下資材的時候，那些資本帝國回過頭來又以救世主的姿態，以穩定貨幣、經濟為名，宣布金本位，在這個時候小老百姓要不吐血恐怕是很難。到時也許就真的是 一兩 金子可以買400坪的農地。

唉！這個時代很多事情都是難以用常理去判斷的，腦筋要機靈一點，隨時變通，不然隨時都會有認知失調的心理障礙。不是嗎？誰又能預料到存款要被徵稅？銀行負債虧本，那又干我哪門子的事？風馬牛不相及啊！怎麼會搞到要拿我的存款去還你家的債

名人教会我的事情。

冷眼心水股系列3：2至5元 11股项供选择

在2至5令吉的股项中，我选择的11家，供大家从中选择。

马熔锡可净赚60仙

我首先促大家注意的是马熔锡（MSC，5916，主板工业产品股），乍看之下，相信大部分投资者都不同意我的看法，因为马熔锡目前股价高达3令吉，而该公司去年每股亏蚀61仙。

一家亏蚀到如此严重的公司，股价如此之高实在不合常理。

不过，假如你详读该公司季报的话，你会发现该公司去年其实营业成绩不错，只是因为一个特殊项目的拖累而使该公司大亏。

该公司业务分为三部分：第一个部分是具有百年历史的东方熔锡厂，该厂去年赚了5600万令吉。

第二个部分是在上霹雳的拉曼矿场去年赚2900万令吉。

第三个部分是印尼哥巴岛。由于到今年3月，矿地开采权尚未获更新，该公司决定一股脑儿勾销该项投资，勾销额高达1亿3800万令吉。

如此一来，抵销了熔锡厂和拉曼矿场的盈利还不够，账目中出现了6100万令吉的亏损。懂得看账目的人都知道这次的勾销并未涉及现金，而且是一次过性质。

如果今年熔锡厂和拉曼矿场能保持去年盈利的话，马熔锡今年极可能取得丰厚的盈利。

锡价已回升40%，对该公司有利。所以，侨丰行研究所在2月5日的研究报告中，预测马熔锡今年每股净赚60仙是有理由的。

广宇工业股息高

广宇工业（PIE，7095，主板工业产品股）一向盈利丰厚股息高，手头拥有大量现金，没有负债，是以股息为主的投资者的理想投资对象。

缺点是盈利成长不快，股价波动不大。

去年每股净赚49仙，派息39仙，每股拥有1.54令吉现金。

全利资源续增长

全利资源（QL，7084，主板消费产品股）从未间断成长，管理层极有眼光，管理素质上乘，是最佳成长股之一，可逢跌买进，长期持有。

森德综合业绩佳

森德综合（Scientx，4731，主板工业产品股）主要业务为塑胶产品及房地产，业绩表现良好。

森德综合公司最近收购长城塑胶的业务，

就业坊有前途

在中国，就业坊（Jobst，0058，主板贸服股）叫人才市场，表现标青，正在进军国际市场，有前途。