黄金为何不断上涨？何时出现卖出讯号？

最近黄金投资事件除了再次唤醒官民对快速致富投资计划的关注，也激起更多人对黄金投资的兴趣。

何谓快速致富投资计划？简单来讲，就是集合了以下3点的投资计划。

高回酬 – 丰厚的投资回报。

快速回本 – 短时间内就能回本的投资。

简单易懂 – 就是傻瓜式的投资操作，自己无需专业知识，有专人负责操作。

自古以来，投资界都有一个原则，就是高风险，高回报；低风险，低回报。回报和风险永远都是成正比的，那么以上的这3点，高回酬，快速回本，又简单操作，都验证了，风险一定很高。

这种概念源自十九世纪美国，由一位鬼才庞氏（PONZI）所计划。百多年来，这种庞氏计划以不同的包装出现，不知道让多少人吃大亏。

国家银行（BNM）认为被查封的黄金投资公司具有庞氏计划的特征。至于这些遭查封的公司的命运如何，与它们可相比的SWISS CASH可作参考。

SWISS CASH也同样被国行查封，后被带上法庭。经过4年的司法程序后，投资者拿回的只有100％，损失惨重！

这次黄金投资事件的不同点是投资者都有金块在手。其实单单这一点，这些投资者就无须太过指心。只要这些金块的纯度够高，中长期来讲，这些投资者不但不会亏本，而且还可赚一笔！

当然如果一些投资者选择把黄金交回公司存放，他们的处境就另当别论。

黄金投资事件是与投资计划弊端有关，跟黄金价值与前景没有任何关联。

黄金大牛市已持续了整十年。令人关切的是，这只金牛若是续跑，总该有调整的时候，那么黄金大牛市卖出的讯息到底是什么？

黄金价持续高涨因素

黄金价值持续高涨的原因相当多：

其一，中国正大量买进黄金；

其二，印度每年结婚季节都促进对黄金的需求；

其三，全球央行印钞行动将导致通胀在未来加剧；

其四，巴塞尔（三）将晋升黄金地位，从第三级升至第一级资，造成黄金的价值增加一倍；

其五，5千年来黄金一直是价值的仓库（STOREHOUSE OF VALUE）。

其六，对美元的不信任，与其手握纸张做成的美元，不如手握真实的黄金。

以上六大因素无可否认是金价走高的推动力，也对黄金走势构成一定的冲击。

但首要原因推动金牛持续向前冲的却是实质利率（REAL INTEREST RATE或RIR）。简单来讲，金价与RIR是连接在一起。

何谓实质利率（RIR）？这是指通胀调整后的利率。把通胀效应去除后，RIR显示一个借出者真正的收益。

RIR的计算法是拿名义利率（NOMINAL RATE）扣除通胀率对比（INFLATION RATE）。若名义利率高过通胀率，所得的是正实质利率。假如低过的话，就是负RIR。负RIR意味著投资者损失购买力。

负实质利率是关键的因素！

以美国来讲，十年国库债券利率是1.58％，而政府公布的通胀率却高达2.2％（其实市场认为真正的通胀比官方的数据高很多）。

精明的投资者却认为除非RIR转正，不然他们没有理由买进债券。在这种负RIR时期，买黄金最能保值（指的是保住购买力）。

随着联储局推出QE3以维持零利率政策（ZIRP）至2015年，名义利率将持续在低位。而大量印钞将推高通胀。这意味着未来数年我们将难以脱离负RIR。

按此来看，黄金前景将是亮丽的，一直到RIR转正！

Loan top up in your housing loan

Loan top up in your housing loan 我觉得是一个很有用的知识：From Red_Wolf from investalks.com


意思是向你当初的贷款银行，申请增加贷款数额
比如说你当初的贷款数额是100k，随着屋价的增长，现在屋价已来到180k

你就可以向银行申请增加贷款数额（Loan top up）
申请批准后，你就可以使用80k投资其他领域

而你的贷款数额也会从当初的100k，变成180k
也意味着每月的供款（loan installment）会增加


增加贷款 VS 再融资

增加贷款 （Loan top up）
1.向同样的银行提出申请
2.配套优惠会比再融资低 （BLR - 1.x）
3.申请程序较快
4.费用较低；银行行政费

再融资 （Refinance）
1.向不同的银行提出申请； A银行 -》 B银行
2.配套优惠会较好 （BLR - 2.x）
3.申请程序较慢，需经过两间银行
4.费用较高；律师费，估价费，印花税等等

我的股票Portfolio 27.11.2012

今天将投机股票Perisai出清了，全部卖RM1.08. Perisai由高点RM1.17下调,可能会再创高峰。不过我自己换马，换回之前喜欢的Huayang, RM1.52买入。最主要原因是他profit 几乎很稳定了，Debts 开始下降。如果在多2年可能是Net cash company了。而且他积极买地，是不错的部署。以后马来西亚的房地产战争就是看谁拥有比较多地了。

另一个最主要原因是目前股价吸引我，以dividend 看，每年15sen dividend- Tax25%,11.25sen
11.25sen/RM1.52=dividend yield 7.4%,在马来西亚哪里找。而且他喜欢不断Bonus issue,就好像当初的Public Bank,不短回馈小股东。

现在已近11月尾，是时候部署明年的portfolio了。我自己其实不看好股票市场了。不过继续对中国保持乐观。所以会留意CIMBC25 ETF, 还有中国有关内销股票类的。2013年我觉得Silver price 开始大起，就像我当初看好金750/ounce,我想买，太太拒绝，结果今天1700/ounce,超过100%return in 3 years. Silver 看好未来到2015可以开始去到USD 100

如果你问我觉得马来西亚什么股票还可以继续持有，我说应该是稳定的property,像Huayang这种已经搞定3年unbilled sales的，还有就是积极扩张东南亚和亚洲的公司。未来战场在这个东协+3大市场。错过这个就几乎等于被淘汰了。

马来西亚中小型property stock

买了201期的资汇，觉得不错。最喜欢他介绍中小型property stock,很值得留意。介绍了Glomac, Huayang, Dijacor等等。

其实我喜欢 中小型property stock,因为他们成长空间比较大。
自己整理了一个list, 主要以profit margin排位置，以后会沿着这个list做更加多的研究

 

Stock	Sales	Net profit	Profit Margin
PLENITUDE	205,958,803.00	72,345,314.00	35.13%
KSL	272,261,367.00	83,060,946.00	30.51%
SNTORIA	143,670,000.00	38,179,000.00	26.57%
GUOCO	116,328,000.00	26,534,000.00	22.81%
CRESENDO	290,423,815.00	62,268,601.00	21.44%
ASAS	112,047,186.00	23,541,874.00	21.01%
YNHPROP	214,085,528.00	44,287,712.00	20.69%
MKH	306,022,133.00	62,468,591.00	20.41%
L&G	130,799,000.00	25,798,000.00	19.72%
WINGTM	457,684,000.00	84,885,000.00	18.55%
IVORY	132,543,000.00	24,464,000.00	18.46%
MALTON	340,438,000.00	61,650,000.00	18.11%
A&M	139,682,190.00	25,208,396.00	18.05%
HUAYANG	306,412,023.00	52,953,118.00	17.28%
DIJACOR	375,218,000.00	63,530,000.00	16.93%
PARAMON	473,844,000.00	71,836,000.00	15.16%
GLOMAC	652,406,076.00	85,130,261.00	13.05%

云顶开拓新市场 林国泰： 一步一步来

云顶开拓新市场 林国泰： 一步一步来 （马尼拉24日讯）云顶集团（Genting Group）主席丹斯里林国泰表示，集团“一步一步来”开拓市场。 林国泰指出，集团正在积极铺路，以在区域内寻找更多并购商机。 询及云顶集团是否探讨到其他国家开赌场时，林国泰说：“我们会一步一步来。在菲律宾，我们还有很多事要处理。” 林国泰在出席云顶（Genting，3182，主板贸服股）持股18.4%的云顶香港有限公司的两份总值9亿美元（约27亿5310万令吉）贷款协议签署仪式后，向记者表示。 看重韩国 同时，林国泰也在日前为马尼拉名胜世界（Resort World）第三阶段工程进行动土仪式，进一步拓展该项目。 另外，韩国仁川市日前曾宣布，规划投资2900亿美元（约8833亿令吉）打造集观光、购物和博彩中心于一身的发展计划“8City”，面积相当于澳门的3倍。 不仅如此，韩国政府日前修订了“经济自由区特别法”，放宽外资开设赌场的条件，消除他们投资障碍。 当时，云顶管理层曾表示，集团正瞄准多个潜在海外市场，特别看重韩国市场。 与此同时，市场也非常看好云顶将把握此次机会将赌城版图扩至韩国，因而激励股价数周前飙高。

云顶香港获27亿贷款

（吉隆坡23日讯）云顶（Genting，3182，主板贸服股）持股18.4%的子公司———云顶香港有限公司，获得多家本地与海外银行，提供总值9亿美元（约27亿5310万令吉）定期贷款。

云顶香港获得第一笔贷款是由8家大马和国际银行组成的财团提供，总额6亿美元（约18亿3540万令吉）7年期船只融资便利，分别由4亿美元的定期贷款和2亿美元的循环信贷组成。

还债及营运

另一笔贷款，是借贷期3年的3亿美元（约9亿1770万令吉）贷款，由1亿美元的定期贷款和2亿美元的循环信贷组成，充作云顶香港的普通企业用途。

云顶香港指出，融资便利所得将用于支付现有债务和普通企业用途。

有关银行包括马银行、兴业银行和联昌国际银行。

除此之外，云顶香港联号公司达富来国际酒店集团（Travellers InternationalHotel Group），亦获得7年借贷期的2亿5000万美元（约7亿6475万令吉）定期贷款，用作扩建座落于菲律宾马尼拉Pasay市Ninoy Aquino国际机场第三终站的马尼拉名胜世界。

云顶香港总裁拿督蔡明发、马银行投行客户经理部董事经理郑佐翰（译音）、菲律宾马银行总裁兼总执行长贺米尼奥，以及达富来国际酒店集团总裁冼庆盛（译音），皆出席今天的签署仪式。

中国物价vs美国物价

中国物价vs美国物价

存钱或是花钱，环球消费者如何抉择？

全球金融业及经济在2008/2009年陷入衰退，对全球各国政府、企业和消费者造成了重大影响。全球股市下滑和一些国家的房屋市场泡沫破灭，令消费者首当其冲，他们的净资产明显减少。由于消费者大幅减少开支，多个国家的个人储蓄率都提高。

根据经济合作与发展组织(OECD,简称经合组织)的资料显示，多个发达国家的家庭储蓄率在经济放缓时激增，尤其是那些因房屋市场崩溃而受重创的国家。西 班牙的总储蓄比从2007年的10.4%上升至2009年的18.5%，英国的总储蓄比则在同期从2.7%提高至7.8%。美国的家庭净储蓄比从2007 年的2.4%增逾1倍至2008年的5.4%，然后在2009年略微回落至4.7%。变化最大的是爱尔兰，其储蓄率在2007-2009年间从负0.1% 上升至10.1%，因为爱尔兰的银行危机影响了其经济。法国、德国和意大利的家庭一直以来都有储蓄的习惯，它们的储蓄比没有多大改变(意大利的储蓄比有所下跌)。虽然大部分国家的储蓄比已从危机期间的高位回落，但却仍高于危机前的水平。


来源：经合组织经济展望报告，美国商务部经济分析局
*家庭与为家庭服务的非营利机构(NPISH)的总储蓄比
**家庭的净储蓄比
消费者的储蓄提高对经济有何影响呢？美国一直以来都被批储蓄率持续偏低及不断下降，其年储蓄率在2005年达到1.5%的战后低位。银行会将家庭储蓄的钱用于放贷，为国内投资活动融资，倘若国内的资金不足，国家就必须仰赖于外国资金。美国的优势在于国际投资者都乐于一直为它提供资金，但依赖外国资金可带来经济风险。企业互相争取资金往往会把国内利率推高，而偿还贷款和利息会使货币从国内经济中流出。

在此告知，储蓄提高是消费开支减低的结果，这将会导致国内生产总值(GDP)的增长减少。然而，当各国政府正尝试提高经济增长时，消费者却因钱财变少而减少消费。如果这样的趋势长期持续下去，未来的经济增长肯定会受到影响。

World Silver Supply and Demand

(in millions of ounces)
	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011
Supply
Mine Production	594.5	597.2	613.6	636.6	641.1	665.9	683.6	716.1	751.4	761.6
Net Government Sales	59.2	88.7	61.9	65.9	78.5	42.5	30.5	15.6	44.2	11.5
Old Silver Scrap	197.3	196.0	197.4	201.6	206.0	203.0	200.9	200.0	228.7	256.7
Producer Hedging	–	–	9.6	27.6	–	–	–	–	50.4	10.7
Implied Net Disinvestment	17.4	–	–	–	–	–	–	–	–	–
Total Supply	868.3	881.9	882.4	931.7	925.6	911.4	915.0	931.7	1,074.7	1,040.6
Demand
Fabrication
Industrial Applications	355.3	368.4	387.4	431.8	454.2	491.1	492.7	405.1	500.0	486.5
Photography	204.3	192.9	178.8	160.3	142.2	117.6	101.3	79.3	72.1	66.1
Jewelry	168.9	179.2	174.8	173.8	166.3	163.5	158.7	159.8	167.4	159.8
Silverware	83.5	83.9	67.2	67.6	61.2	58.6	57.4	59.1	51.2	46.0
Coins & Medals	31.6	35.7	42.4	40.0	39.8	39.7	65.3	78.8	99.4	118.2
Total Fabrication	843.5	860.1	850.6	873.6	863.7	870.5	875.3	782.0	890.1	876.6
Producer De-Hedging	24.8	20.9	–	–	6.8	24.2	8.5	17.4	–	–
Implied Net Investment	–	0.9	31.8	58.1	55.1	16.6	31.2	132.2	184.6	164.0
Total Demand	868.3	881.9	882.4	931.7	925.6	911.4	915.0	931.7	1,074.7	1,040.6
Silver Price (London US$/oz)	4.599	4.879	6.658	7.312	11.549	13.384	14.989	14.674	20.193	35.119

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